大和发表研究报告指,敏华控股(01999.HK) +0.070 (+0.920%) 沽空 $6.51百万; 比率 9.443% 截至今年3月底止全年纯利按年增长16.8%,大致符合市场预期;净利率由上半财年的9.7%回升至下半财年的11.2%,反映利润率趋稳。
该行指,虽然面对原材料及运费等成本压力,但随着敏华提价,其毛利率由上半财年的36.2%提高到下半财年的37.1%。受惠於产品组合改善,虽然梳化总销量增长15%,但同期梳化收入增幅达25%。
全年度敏华於中国净增1,800家新店,未来一年目标再开300至500家店。大和表示,经过两年的积极扩张後,敏华将利用信息系统及授权分销合作夥伴,以提高每家分店的平均销售额,看好公司专注於提高内部效率的战略,预料有助提高营业利润率。
大和表示,由於开店速度放缓,将2023至2024财年每股盈利预测下调5%至13%,目标价由10.8元轻微下调至10.3元,对应预测市盈率16倍不变,重申「买入」评级。(gc/a)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2022-07-06 16:25。)
阿思达克财经新闻