EUR 欧元–欧元续告承压，向下探试1.15关口
受中东紧张局势引发的通胀风险重燃影响，美元大幅走强，同时市场下调了对主要央行降息的预期。美元指数触及三个多月高点99.65。根据联邦基金利率期货市场的定价，市场预期的美联储降息时间已从原先的7月推迟至9月，对今年降息幅度的预期也收窄至46个基点。美国因能源自给率较高且经济数据整体稳健，正日益被视为相对安全的避风港。而欧洲和日本比美国更容易受到能源成本上涨影响，导致其货币承压。
欧元兑美元周二下跌至最低1.1530，为去年11月底以来最低点。整体走势自1月下旬以处於下降通道内运行。原先技术图表见过去一周多时间欧元窄幅横盘，而本周一明确下破1.1740的底部，200天平均线亦已在周二失守，估计欧元仍会延续一月底以来的下行格局，关键支持直指1.1470 / 1.1500区域，在去年11月两度守住後守住，因此而大规模失守门区将这守住後更守住。之後将会看至1.14及1.1340，进一步料为1.12水准。上方阻力回看200天平均线1.1670及1.1710，较大阻力预估在25天平均线1.1810及1.1930。
预估波幅：
阻力1.1670 – 1.1710 – 1.1810 – 1.1930
支持1.1470 / 1.1500*** - 1.1400 – 1.1340 – 1.1200
新闻简要
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欧元区2月核心HICP月率初值+0.8%，年率+2.4%
欧元区2月HICP月率初值+0.7%，年率+1.9%
关注焦点：
周三
欧元区2月服务业．综合PMI (17：00)
欧元区1月失业率(18：00)
欧元区1月PPI (18：00)
周四
欧元区1月零售销售(18：00)
周五
德国1月工厂订单(15：00)
欧元区第四季GDP (18：00)
欧元区第四季就业人数变化(18：00)
JPY 日圆–日圆跌势料将有限，受制干预疑虑
日本财务大臣表示，在中东冲突引发市场波动之际，日本当局正以极强的紧迫感密切监测金融市场，并暗示可能采取外汇干预措施。
美元兑日圆周二高点157.98，而2月9日高点157.74，时未能冲破158关口後展开一轮回挫。目前图表见RSI及随机指数正为回落，示意汇价续告回落的机率较高。较近阻力先留意158，下一级看158.50，关键则仍为159.50-160区域。重要支持为156.40，为近一轮升势形成的上升趋向线，破位将更为确立其调整倾向；黄金比率计算，38.2%及50%的调整幅度为155.70及155.10，扩展至61.8%则为154.40。下个关键支撑预估在152.50。
阻力158.00 – 158.50 – 159.50 -160.00
支持156.40* - 155.70 – 155.10 – 154.40 - 152.50
本周要闻：
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日本1月求才求职比报1.18
日本1月失业率报2.7%
日本第四季企业资本支出年率+6.5%
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日本2月综合PMI终值报53.90
日本2月服务业PMI终值报53.80
关注焦点：
周三
日本2月家庭消费者信心指数(13：00)
GBP 英镑–英镑处下降通道探低
周二伊朗冲突进入第四日，全球金融市场仍见剧烈动荡。美以联军对伊朗境内目标展开猛烈打击，伊朗革命卫队随即报复，霍尔木兹海峡关闭，全球五分之一的原油运输命脉瞬间中断。原油价格飙升，能源供应冲击迅速传导至全球通胀预期，美联储降息路径被迫延後，美元指数强势反弹至99上方。
英镑兑美元於二月以来持续走低，目前正处於下降通道中走低，顶部及底部分别位於1.35及1.3220。此外，10天平均线刚下破25天平均线，亦示意英镑中短期仍呈现偏软发展。预计支援位在1.3250及1.3170，进一步看至25个月平均线1.3080及1.30关口。阻力位回看250天平均线1.34及1.35，之後看25天平均线1.3570及1.3660水平。
预估波幅：
阻力1.3400 - 1.3500 – 1.3570 - 1.3660
支持1.3250 – 1.3170 – 1.3080 – 1.3000*
本周要闻：
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英国2月Nationwide季调後房价指数月率+0.3%，年率+1.0%
英国2月制造业PMI报51.7
英国1月M4货币供应月率-0.1%，年率+3.0%
英国1月抵押贷款许可证数量为5.9999万
英国1月消费者信贷为59亿
关注焦点：
周三
英国2月服务业．综合PMI (17：30)
周五
英国Halifax 2月房价指数(15：00)
CHF 瑞郎–瑞郎未获避险情绪所支撑
美元兑瑞郎走势，技术图表见RSI及随机指数重新走高，示意美元短期续有上行动力。目前先会考验50天平均线0.7830，较大阻力参考100天平均线0.7920以至0.80关口。支援位回看0.7780及0.77，今年一直稳守的0.76关口则仍是关键！
预估波幅：
阻力0.7830 - 0.7920 – 0.8000
支持0.7780 – 0.7700 - 0.7600**
本周要闻：
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瑞士1月实际零售销售年率下跌1.1%
瑞士2月PMI报47.4
关注焦点：
周三
瑞士2月CPI (15：30)
周四
瑞士2月失业率(16：00)
AUD 澳币–澳币受制0.71阻力，沽压渐告显着
澳币兑美元走势，技术图表所见，近日汇价多番在0.71水准附近遇阻，要留意一旦跌破近日区间底部，这将是出现大幅回吐的警号。再者，RSI及随机指数亦自严重超买区域稍呈回调，预期澳元兑美元正酝酿着回吐压力，而汇价周二已初步跌破25天平均线支撑，下行压力似乎正在加重，延伸先看0.6940及50天平均线0.69，再而看至关键水准。至於阻力参考0.7140以至0.7280，较大阻力料为0.74及0.75水准。
预估波幅：
阻力0.7140 – 0.7280 – 0.7400 – 0.7500
支持0.6940 – 0.6900 - 0.6860 – 0.6760 – 0.6700
本周要闻：
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澳洲第四季经常帐报赤字211亿
澳洲1月营建许可月率-7.2%
澳洲1月营建许可年率-15.7%
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澳洲第四季GDP价格指数季率+1.40%
澳洲第四季总固定资本支出季率+0.7%
澳洲第四季GDP最终消费支出季率+0.5%
澳洲第四季GDP年率+2.6%
澳洲第四季GDP季率+0.8%
关注焦点：
周四
澳洲1月贸易平衡(08：30)
NZD 纽元–纽元显现双顶形态，酝酿调整压力
纽元兑美元走势，技术图表所见，一月底在0.61关口遇阻力後，汇价正缓步走低，目前已见呈一组双顶形态，一月底在0.61关口遇阻力後，汇价正缓步走低，目前已见呈一组双顶形态，两个顶部分别为1月29日高位0.6094及2月12日高位0.6077；再预示者，RSI及随机指数正在下线，10/天回升当前支撑先回看0.5930及200天平均线0.5870，其後则看0.58及0.57，以至参考0.5610水准。阻力位料为0.6080，去年7月1日高点0.6122则为较大目标参考，进一步看至0.62以至0.64关口。
预估波幅：
阻力0.6080 - 0.6122 – 0.6200 – 0.6400
支持0.5930 - 0.5870 – 0.5800 - 0.5700 - 0.5610
本周要闻：
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新西兰1月营建许可月率+1.9%
CAD 加币–美元/加币多日横盘，小心探顶回落
美元兑加币在1月份汇价未能上破100天平均线，整体上自去年11月以来，汇价走势已呈现一浪低於一浪的格局；估计美元兑加币大有机会再告下行，并且可望重探1月底低位1.3481，若然破位料见美元跌势加剧；进一步支持料为1.3410关口及1.3360，其後参考100个月平均线1.33以至2023年7年低点1.3176。至於当前阻力料为50天平均线1.3720及1.38，关键指向1.39水准，汇价上月早段曾在1.39水准附近连日遇阻，下一级留意1.40关口。
预估波幅：
阻力1.3720 – 1.3800 – 1.3900 – 1.4000
支持1.3481* - 1.3410 - 1.3360 – 1.3300 – 1.3176
关注焦点：
周三
加拿大第四季劳动生产率季率(21：30)
周五
加拿大PMI (23：00)
CL 纽约期油–美伊冲突扰乱中东石油供应，油价维持高企
受中东冲突升级影响，油价大涨超5%，收在2025年1月以来最高水准，纽约原油期货收涨3.33美元，报每桶74.56美元。另外，布兰特原油较美国原油的溢价扩大至每桶近8美元，创2022年11月以来新高。以色列和美国军队对伊朗境内多个目标实施猛烈打击，引发伊朗在波斯湾进行报复性袭击，冲突已蔓延至黎巴嫩。作为石油输出国组织(OPEC)第二大产油国的伊拉克，因原油出口受阻已削减近150万桶/日的产量，且未来数日内减产幅度可能扩大至当前水准的两倍以上。伊朗则对霍尔木兹海峡的能源基础设施和油轮发动袭击，该海峡承载着全球五分之一的石油和液化天然气运输量。随着保险公司取消船舶承保，全球油气运输费率飙升，油轮正避开该海峡。美国总统川普表示，美以空袭预计将持续四至五周，但也可能延长。他称军事行动已摧毁伊朗许多海空目标，并预测德黑兰最终将丧失飞弹打击能力。
技术图所见，短期至长期平均线顺序向上排列，油价则维持在平均线线上走高，预料油价中短期仍可延续上行。支援先看74.20及71.60，较大支持料为70及10天平均线68.20美元，下方关键为自年初以来守住上升趋向线，目前位於64.70美元。至於上望目标先会指向76.20及78美元，其後阻力估计为80美元关口以至85美元关口。
预估波幅：
阻力76.20 – 78.00 – 80.00* - 85.00
支持74.20 – 71.60 - 70.00 – 68.20
XAU 伦敦黄金–能源价格飊升引燃通胀忧虑，黄金回挫留意5061分水岭
伦敦黄金周二一度下挫超过300美元，短暂跌破5,000美元关口，尾盘见於5,080美元上方。估计金价是受累於美元走强以及降息前景黯淡，市场预期的美联储降息时间已从原先的7月推迟至9月。中东局势紧张升级，以色列和美国军队对伊朗境内多个目标实施猛烈打击，引发伊朗在波斯湾进行报复性袭击，冲突已蔓延至黎巴嫩。霍尔木兹海峡被宣布关闭，导致指标原油价格急升逾8%。能源基础设施受损及油轮运输中断，推升了原油、天然气及成品油价格持续走强的风险，这加剧了通胀担忧并推迟了市场对央行降息的预期，从而导致黄金缺乏支撑。与此同时，美国10年期国债殖利率回升，也压制了黄金短期吸引力。
市场原本预期美联储将在年中启动降息以支撑经济，但如今芝加哥商品交易所FedWatch Tool显示，6月降息25个基点的机率已降至39%左右，全年降息幅度预期从59个基点收窄至46个基点。美联储多位官员公开表示，伊朗战争对通胀与成长的影响尚难评估，但能源冲击的韧性已开始显现。纽约联储与明尼阿波利斯联储官员均强调不确定性上升，货币政策前景趋於模糊。
能源危机引发的通胀恐慌盖过了地缘政治避险需求。较高的通胀预期理论上应是利好黄金，因为黄金作为非生息资产能在购买力贬值时提供保护。然而在本周初的行情中，通膨上升首先强化了更高而长久的利率预期，推升国债收益率与美元指数，继而打压金价回跌。
伦敦黄金周二明显承压，值得留意的是，此前周一的分析文章中已明确指出，5061美元是决定本月金价走势的关键分水岭；一旦金价跌破此支撑位并持续三个交易日在其下方运行，则可能触发新一轮的向下调整行情，下方支持关注4951及4839美元。投资人需密切关注金银比(Gold/Silver Ratio)的後续走势。从关联性来看，该比率不宜跌破58水准。只要金银比能稳守於此关键位上方，预计银价仍有望跟随当前的调整节奏运行，相对黄金的跌幅不及白银。
短线走势而言，下方支援先会瞩目25天平均线5050美元，其後支援预估在5140及5080，下一级看至4995及4965美元。阻力位料为5190及5226，较大阻力预估在5265及5280美元。
伦敦黄金3月4日：
预测早期波幅：5138 – 5209
阻力5281 – 5341 – 5401 – 5521
支持5018 – 4898 – 4828 – 4758
SPDR Gold Trust黄金持有量：
2月19日–1,078.75吨
2月20日–1,078.75吨
2月23日–1,086.47吨
2月24日–1,094.19吨
2月25日–1,097.62吨
2月26日–1,097.90吨
2月27日–1,101.33吨
3月2日–1,101.33吨
3月3日–1,099.045吨
3月3日上午定盘价：5267.6
3月3日下午定盘价：5033.65
XAG伦敦白银–白银下跌分界线86.4，呈现初步回弱迹象
伦棭白银周二亦见挫跌，一度低见至78美元下方，尾盘回稳至82美元附近。以周一高点96.42计算，累计跌幅，累计跌幅曾达至19%。
近期贵金属市场走势分化加剧，得益於金银比出现反弹，为持续承压的白银提供了技术性调整的机会。伦敦白银现货已跌破先前提及之分界线86.4美元，趋势正逐步转弱。倘若白银价格能连续三个交易日收盘价明确处於该水准之下，则可视为有效跌破。届时，市场将进一步确认下行趋势，下方首个主要技术支撑目标下移至67.8美元。若该位置失守，中期调整的更深目标或将指向56.4美元水准。
即市阻力预料85.5及96.4，进一步看至87.70及90关口。支持位估计在84.2及83.3美元，下一级支持见於82.2及81.8美元。
伦敦白银3月4日：
预测早期波动：84.8 – 86.1
阻力87.4 – 88.8 – 92.8 – 96.8
支持83.4 – 79.4 – 75.4 – 72.8
iShares Silver Trust白银持有量：
2月19日–15,547.19吨
2月20日–15,517.61吨
2月23日–15,830.38吨
2月24日–16,107.92吨
2月25日–16,079.74吨
2月26日–16,096.65吨
2月27日–15,992.40吨
3月2日–15,902.24吨
3月3日–15,981.38吨 |