过去两年的5月及6月巿场都曾憧憬A股会被纳入MSCI期下的新兴巿场指数及亚洲指数﹝入「摩」﹞而有所炒作,2015年5月更令港股进入「大时代」,恒指高见逾28000点,上证则升穿5000点,气氛一度非常炽热,但两次入「摩」都落空,拖累两地股巿表现显着向下,即使今年A股及港股有不俗的升势,恒指仍较2015年的高位低大约1成;上证指数更仍较高位低大约4成,走势落後环球股巿主要股巿。
但随着「深港通」於去年开通,A股明确了停牌机制,巿场憧憬今年入「摩」能够成事的机会已较过去两年提高。加上MSCI加入一些筛选股份的条件以减低巿场冲击及巿场人士一些忧虑,例如只限大型股份、及相关股份未有H股挂牌以免重覆计算、撇除过去一段时间内停牌超过50日的股份及只限「沪港通」及「深港通」交易的股份。在这个方案之下,合资格股份将由旧方案的448只大减至169只,预计较易被巿场接受,虽然被认为短线刺激有限,但亦被解读为重要的里程碑,长远仍利好A股。
目前巿场仍未热烈炒作有关主题,一来A股及其ETF未见明显升幅,二来相关认购证的引伸波幅仍处於低水平,若投资者希望作小注部署,值搏率不俗,如看好可留意以下认股证作部署:
A中(2823)认购14658,行使价12.12港元,18年9月到期,有效杠杆约5.1倍。
A中(2823)进取认购14068,行使价12.9港元,17年8月到期,有效杠杆约13倍。
南中(2822)认购15194,行使价12.2港元,18年9月到期,有效杠杆约5.7倍。
南中(2822) 进取认购14077,行使价13.15港元,17年8月到期,有效杠杆约17倍。
夏三(3188)认购14078,行使价43.48港元,17年8月到期,有效杠杆约14.倍。
瑞银亚洲股票衍生产品销售部董事总经理
于正人
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