花旗研究报告指,华能国际电力股份(00902.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $4.86千万; 比率 11.965% 上半年业绩胜预期,净利润按年升23.2%至95.78亿元人民币,较市场及该行预期高,期内单位煤炭成本按年跌10.1%。该行预期未来12至18个月现货煤价将因需求减弱而进一步下行,足以抵消煤炭行业供给侧改革带来的价格支持,而且公司自由现金流改善,股息率有望提升。
因此,该行重申华能国电「买入」评级;基於煤价成本下调,将2025至27年净利润预测上调19至23%,H股目标价升15%至6.2港元,A股(600011.H)目标价升14%至8.8元人民币,当前股息收益率分别为7.8%及5.1%,具吸引力。(ss/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-07-31 16:25。)
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