摩根士丹利预测京东(09618.HK) -0.600 (-0.472%) 沽空 $6.93亿; 比率 30.827% 今年第三季零售业务及集团整体收入分别按年增长10.8%及14.3%，当中零售业务经营利润按年升15%，受以旧换新计划推动。不过，预期京东将持续投资於外卖业务、即时零售与京喜平台，新业务亏损将按季扩大，并抵消利润的改善。因此，该行预期第三季非公认会计准则净利润将按年跌65%至45亿元人民币，意味非公认会计准则净利润率为1.55%，对比去年同期为5.06%。
至於第四季，该行料零售业务及集团整体收入增长将进一步放缓至5.6%及8.5%，因基数较高。虽然预期集团对外卖业务、即时零售与京喜平台的投入可能低於前两季，但相关投入仍将持续拖累利润率。此外，电商方面的竞争亦可能加剧。因此，该行预期第四季非公认会计准则净利润将按年跌52%至55亿元人民币，意味非公认会计准则净利润率为1.45%，对比去年同期为3.25%。
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该行维持京东(JD.US) 美股目标价28美元及「与大市同步」评级，因收入放缓及盈利不确定性或导致下行风险。(ss/a)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-10-14 16:25。) (美股为即时串流报价； OTC市场股票除外，资料延迟最少15分钟。)
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