中金发表报告指,领展(00823.HK) +0.700 (+1.950%) 沽空 $1.92亿; 比率 15.355% 9月底止2026财年上半年业绩略低於市场预期,收入及净物业收入分别按年下滑1.8%及3.4%至70亿元及52亿元;每基金单位分派按年下滑5.9%至1.27元,每份额净资产按年下降3.3%至61.2元,略低於市场预期,主要受香港及内地零售物业拖累。
考虑公司位於中国的零售物业修复缓慢,中金下调对领展2025及2026财年每基金单位分派预测5%及3%至2.56元及2.61元。维持「跑赢行业」评级,下调目标价4%至45元,主要反映零售物业表现,目标价隐含5.7%的2025财年预期股息率,较当期股价具备25%的上行空间。当前股价交易在7.1%及7.3%的2025及2026财年预期股息率。此外,该行认为2026年公司仍有望受益於后续潜在降息及入沪深港通带来的流动性提升,建议把握相关投资机遇。(ha/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-11-24 16:25。)
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