花旗发表研报，预期中国运动服装行业2024至2026年间增长将放缓，料介乎中至低单位数百分比，对比2021至2023年录得高单位数增长，主要由於体育用物销售均价增长空间有限、直接面向消费者销售(DTC)所带来的效益减弱、高端产品销售增长放缓，以及宏观经济不明朗下的市场竞争加剧。
虽然各公司有缩减营销支出，但花旗认为短期内中国零售销售可能维持疲软，企业对下半年至明年经营展望较为审慎。花旗将安踏的评级下调至「中性」，认为偏重於时尚特色的Fila品牌零售销售疲弱，将是安踏要面对的结构性新挑战，将该集团2025至2026年销售额增长预测下调至高单位数百分比，目标价从87.5元降至75元。
至於同业李宁(02331.HK) +0.160 (+0.983%) 沽空 $1.11千万; 比率 7.005% ，花旗亦将目标价从32.7元下调至19.63元，今明两年纯利预测下调4%及11%，收入预测下调3%及4%，由於估值具吸引力，仍维持「买入」评级。花旗同样将滔搏(06110.HK) +0.060 (+2.000%) 沽空 $27.13万; 比率 2.108% 的目标价由7.38元下调至4.88元，由於股息回报率较高及估值便宜，亦维持「买入」评级，2025至2026财年销售预测则分别下调10%及11%。(gc/k)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-07-11 12:25。)
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