<汇港通讯> 交银国际发报告指，小米集团－Ｗ(01810.HK) +0.380 (+1.008%) 沽空 $34.51亿; 比率 21.832% 汽车业务於第三季实现首次盈利，但考虑到即将面临的竞争，以及手机业务仍受存储器价格上涨拖累，该行下调集团今明两年收入预测及经调整每股盈利分别至4666亿/5340亿元及1.66元/1.74元人民币。基於SOTP估值，下调小米目标价至50港元，对应2026年26倍的总体市盈率。维持「买入」评级。
报告表示，自今年第二季起，各类存储器价格普遍上涨，且在时间及幅度上远超预期。该行认为，小米集团或通过价格调整部分抵消存储价格上涨的压力。因此下调2026年集团智能手机毛利率预测至9.4%，手机x AIoT总体毛利率则为21.2%。
汽车业务方面，该行预计，2026年订单将面临竞争，又因购置税减半将一定程度影响毛利率，故下调集团今明两年汽车毛利率预测至21.5%/24.5%，同时下调2026年汽车销量至56.9万辆。
(CW)
(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-11-21 16:25。)新闻来源 (不包括新闻图片): 汇港资讯