汇丰环球研究发表研报指出，中国铝业(02600.HK) +0.090 (+1.316%) 沽空 $4.78千万; 比率 13.814% 今年次季财报显示盈利约35亿元人民币，按季度持平，按年下降26%，符合该行的预期，预计公司下半年盈利稳定，尽管2024年第四季度氧化铝价格创历史新高对盈利贡献显着。
汇丰研究认为多项顺风因素将支撑需求，包括4,500万吨产量上限保持供应秩序，电网投资、电动车销售及出口复苏将支持需求，以旧换新补贴继续提供缓冲。但汇丰认为下半年铝价有上行风险，因库存低且产能上限稳固。此外，大范围的「反内卷」政策可能强化铝产量上限，以助维持市场秩序。
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汇丰环球研究维持对，中国铝业「买入」评级，因公司具备稳固的铝市场基本面、健康的利润率及通过供应链整合提高的营运效率；并将中国铝业(02600.HK) +0.090 (+1.316%) 沽空 $4.78千万; 比率 13.814% 目标价从6.4港元升为7.7港元，基於2018年以来平均8倍目标市盈率，中国铝业(601600.SH) -0.060 (-0.760%) 目标价从9.9元人民币升至10.5元人民币，分别意味约13%及33%的上行空间。
结合今年次季业绩、最新铝价趋势、电力成本及需求展望，该行将中铝2025至2027年盈利预测分别上调3%、19%、14%。(hc/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-08-29 16:25。) (A股报价延迟最少十五分钟。)
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