汇丰环球研究指,舜宇(02382.HK) +2.650 (+7.465%) 沽空 $1.18亿; 比率 11.354% 去年下半年净利润6.63亿元人民币,处於早前盈警预测范围下限,盈利按年跌37%,较该行预期低29%。该行承认低估市场竞争及高估光学业需求复苏,有关因素导致去年下半年手机镜头及镜头模组毛利率转差,管理层料该两部门交付今年分别增长5%及持平,毛利率指引分别为20%及5%,且预期汽车镜头业务的平均产品售价持续受压,受近期电动车减价影响,交付量则料按年升10%。
该行指,舜宇整体交付指引低於该行预期,今年毛利率复苏道路不平,该行下调对公司今明两年净利润预测40%及38%,基本旨在反映手机镜头、手机镜头模组及汽车镜头交付预期下跌,更低的光电工程学部门的毛利率假设,以及汽车业务持续的产品平均售价压力。
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该行亦下调对舜宇的投资评级,由「买入」降至「持有」,目标价由89.7元大降至41.4元。(fc/k)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-04-26 16:25。)
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