法巴发表研究报告称,百威亚太(01876.HK) +0.040 (+0.382%) 沽空 $5.40百万; 比率 6.986% 首季的啤酒销量和平均售价低过市场及该行的预期,但其除利息、税项、折旧及摊销前盈利(EBITDA)的增长则超出预期。中国的行业不利因素及艰难的竞争拖累了收入,惟毛利率的扩张推动了EBITDA的增长,尤其是在南韩。
法巴在报告中指,考虑到销售额的下降,将2024年的纯利预期下调了4%,但2025年至2028年的盈测大致保持不变。销量预测的下调和汇率的负面影响同为该行下调销售额的原因。该行将每股的合理值从18.5元下调至17.5元,予「买入」评级。(vc/cy)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-05-28 16:25。)
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