美银证券发表报告指出,新世界发展(00017.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $4.88千万; 比率 17.489% 2025财年核心营运利润为60亿港元,按年下降13%,低於该行预估4%。报告净亏损163亿港元,主要由85亿港元的发展物业减值、62亿港元的其他拨备及4亿港元的投资物业公允价值损失驱动。监於管理层严格控制资本开支(2026财年预计低於120亿港元),该行预测新世界发展在2026财年将实现40至50亿港元的正融资前现金流。
尽管如此,美银证券认为,新世界发展资产价值存在显着下行风险——投资物业的隐含资本化率仍维持在1.6%的紧张水平,而11SKIES的27亿港元减值(相对於200亿港元的总投资)尚未反映租金下行风险。美银证券因合约销售改善而将新世界发展的资产净值上调,目标价因此提高5%至4港元,相当於每股资产净值折让64%,但因去杠杆需以低於账面成本出售更多资产,重申「跑输大市」评级。(hc/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-09-29 16:25。)
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