野村研究报告指，预期2026年全球智能手机出货量可能按年跌0%至7%，因记忆体成本上升可能推高手机零售价格，一定程度上压抑市场需求。另外，由於终端需求疲弱，中国内地的手机补贴政策自2025年中起已失效。再者，部分手机厂商未能确保有足够记忆体供应，最终或导致2026年出货量缩减。
该行认为非核心手机零件、如光学零件的供应商可能面临两难困境，包括客户对出货预测趋向保守或持续推动旗舰及高阶机种规格升级，但同时要求降低中低阶机种的非关键零件成本。因此，将舜宇光学(02382.HK) +0.950 (+1.481%) 沽空 $1.30亿; 比率 18.783% 评级由「买入」降至「中性」，目标价由102元大削至60元；同时将丘钛科技(01478.HK) -0.020 (-0.216%) 沽空 $6.14百万; 比率 11.056% 评级由「买入」一举降至「减持」，目标价则由5元升至7.1元，预期两间公司2026年盈利将按年下跌。
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野村上调对丘钛今年盈测，因处置印度分支权益带来出售收益。该行对丘钛明年盈测较市场低出18%至30%，因料其明年毛利率按年下滑而不是持续上升。野村亦升舜宇今年盈测4%，以反映手机业务毛利率改善及汽车镜头付运强劲，但降舜宇明年盈测17%，以反映明年付运及毛利率潜在下滑。(ss/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-11-25 16:25。)
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