建银国际指,华润置地(01109.HK) +1.750 (+6.718%) 沽空 $1.58亿; 比率 17.799% 去年业绩令人满意,核心利润及派息按年持平,料经常性业务将继续作为应付利息支出及派息的重要现金流。
该行指,管理层拟采取大规模资产管理的业务模型。公司目前有5个资产管理平台及两个上市房地产信托基金,截至去年资产管理规模4,280亿元人民币,管理层料明年增至5,000亿元人民币。该行认同有关转型可有助重用资本以投资商用物业及租务住宅,同时为润地资产再定价,但转型或需时多年,且将引发显着的公司、市场与监管风险。
该行认为润地为最佳的内房股,基於其稳固的财政、多元业务及前瞻性策略。该行下调对润地目标价,由42元降至36元,以配合行业调整下增加净资产折让10个百分点至40%,维持「跑赢大市」评级。(fc/a)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-04-26 16:25。)
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