<汇港通讯> 中信里昂发报告指,上调泡泡马特(09992)目标价15.6%,从32港元升至37港元。维持评级「跑赢大市」。
中信里昂预计,泡泡马特在海外扩张和中国业务进一步复苏的支持下,2023-2025财年的销售和纯利的复合年增长率(CAGR)将达到26%和30%。
中信里昂指,泡泡马特公布今今年第一季收入增长40-45%,符合预期,有望实现全年指引的销售额同比增30%以上。海外扩张加速,同比增245-250%。中国销售额同比增20-25%,零售店和贩卖机销售额同比增20-25%和15-20%。
但报告指,该公司线上业务相对疲软,「泡泡玛特抽盒机」和天猫表现不佳,均同比增0-5%,不过抖音销售强势,增95-100%,批发等渠道也维持在50-55%的增长动力。(JJ)
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