<汇港通讯> 交银国际发报告指,基於百度集团(09888)旗下百度云2025年3倍的市销率,及传统搜索广告业务8倍的市盈率,该行下调集团目标价至96港元,并维持「买入」评级。
报告表示,百度今年首季业绩超预期,其中云业务表现强劲,但集团AI变现仍需时间。受惠於成本优化,AI搜索内容覆盖或快速推进至超50%,该行预计集团第2-3季的广告业务收入仍受负面影响,同比降11%及12%,2025年全年则降9%至660亿元人民币。
同时,该行预计百度2025年云收入增速达30%,Robotaxi亦将加速全球布局,其车辆或超1000辆。
(CW)
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