美银证券表示,海底捞(06862.HK) +1.100 (+6.517%) 沽空 $4.21千万; 比率 12.905% 去年业绩符合盈喜预告,派息比率按年增加50个百分点至90%为重大惊喜。公司去年收入按年升34%至414亿元人民币,税後净利润按年升2.27倍至45亿元人民币,净利润率为10.9%。公司维持保守扩充计划,连同授权店数量今年增长为单位数。
海捞经营溢利率回复至2018至2019年疫前水平,该行料溢利率扩展空间有限。该行上调对公司今明两年盈利预测3%至7%,目标价由16元上调至18元,目标预测市盈率由14倍上调至15倍,反映授权业务中期带来的潜在上升空间。
基於其估值合理,该行维持对海底捞「中性」评级。纵使授权业务带来潜在上望空间,但认为目前处初步发展阶段,带来有意义贡献的预测为时尚早。(fc/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-04-26 16:25。)
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