花旗发表报告指出,预期该行覆盖的内银今年首季收入/盈利表现相对较弱,分别按年跌2.8%及1.7%,主要受累於季内抵押贷款重新定价,令净息差持续受压;季内基数较高及银行保险收入拖累,导致费用疲弱;贷款增长率在高基数基础上持续放缓(部分贷款配额提前至去年第四季)。该行认为,在覆盖的内银中,首季大型银行或由於拨备前利润(PPOP)/税後纯利负增长而意外下行。然而,该行预期大型内银全年盈利将维持按年持平或低单位数增长,可实现相对稳定的全年股息(预期可能派发中期息)。相比之下,优质区域性银行看来更有能力实现优於同业的首季盈利增长。相关内容《大行》摩通:招行(03968.HK)首季净息差及资本胜预期 惟手续费收入及盈利逊内银港股中,该行偏好信行(00998.HK) +0.130 (+2.908%) 沽空 $2.65千万; 比率 6.123% 及重农行(03618.HK) +0.040 (+1.205%) 沽空 $1.54百万; 比率 3.289% ,认为股息率较高且估值较低,当中信行股息率达9.2%,重农行股息率为9.4%。花旗对内银股投资评级及目标价表列如下:股份 | 投资评级 | 目标价(港元)相关内容《业绩》邮储银行(01658.HK)首季纯利259.26亿人币 跌1.35%工商银行(01398.HK) +0.030 (+0.714%) 沽空 $4.10亿; 比率 23.516% | 买入 | 5.14元建设银行(00939.HK) +0.030 (+0.592%) 沽空 $2.06亿; 比率 8.203% | 买入 | 6.93元中国银行(03988.HK) -0.100 (-2.755%) 沽空 $7.98亿; 比率 27.997% | 买入 | 4.21元农业银行(01288.HK) -0.060 (-1.681%) 沽空 $2.29亿; 比率 31.142% | 买入 | 4.32元邮储银行(01658.HK) +0.050 (+1.238%) 沽空 $8.27千万; 比率 35.738% | 买入 | 5.36元交通银行(03328.HK) +0.080 (+1.434%) 沽空 $3.75千万; 比率 12.947% | 买入 | 6.37元招商银行(03968.HK) -0.600 (-1.717%) 沽空 $2.34亿; 比率 18.077% | 买入 | 35.52元民生银行(01988.HK) -0.020 (-0.692%) 沽空 $4.77百万; 比率 8.354% | 买入 | 3.58元中信银行(00998.HK) +0.130 (+2.908%) 沽空 $2.65千万; 比率 6.123% | 买入 | 5.38元光大银行(06818.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $9.30百万; 比率 21.647% | 买入 | 3.02元重农行(03618.HK) +0.040 (+1.205%) 沽空 $1.54百万; 比率 3.289% | 买入 | 4元(jl/k)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-04-30 16:25。)