<汇港通讯> 交银国际发表研究报告指,本周医保+商保双目录落地,医保谈判新增品种成功率创近年新高,续约品种降价幅度相对温和。
该行认为,商保资金的引入将为创新药支付带来重要增量资金,进一步优化多元支付体系。该行看好医保新纳入品种/适应症在2026年的销售放量,以及首版商保目录的实际执行和支付情况。
该行继续推荐关注以下细分方向:1)创新药:三生制药(01530)、德琪医药(06996)、百济神州(06160)等催化剂丰富、估值仍未反映核心大单品价值;先声药业(02096)、传奇生物被明显低估、长期成长逻辑清晰;2)CXO:受益於下游高景气度和融资边际回暖的细分赛道龙头,如药明合联(02268);3)监管不确定性逐步释放,有反转机会的医院、器械和诊断等子板块。
(LF)
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