<汇港通讯> 交银国际发表报告,基於SOTP,金山软件(03888)目标价从46港元下调9%至42港元,维持「买入」评级,下调2025年游戏收入预测及盈利预测。
报告指,2025年第二季因重点游戏面临高基数的影响而导致收入承压,下降7%,利润率因收入下降及AI投入、新游营销费用增加等影响而下降。
《解限机》上线初步数据不及预期,但标志著公司在新品类和全球拓展取得进展,关注後续生态调整後游戏数据恢复情况。
办公业务增长依然稳健,AI月活达到近3000万人,按年增50%,预计下半年仍将快速增长,巩固在知
识文档办公场景的领先优势。 (LF)
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