就恒指公司上周五(17日)宣布季度检讨结果，恒生指数成份股新增理想汽车-W(02015.HK) +7.500 (+7.225%) 沽空 $3.40亿; 比率 14.127% 及药明康德(02359.HK) +1.700 (+2.782%) 沽空 $1.10亿; 比率 16.091% ，成份股数目将由80只增加至82只，所有变动将於今年12月4日(星期一)起生效。中金发表报告表示，追踪恒生指数的ETF资金规模约为247.7亿美元，追踪恒生科技指数的ETF规模约为153.7亿美元。结合上述成分和股权重变化，该行测算潜在被动资金流向。
就恒生指数方面，中金料被动资金流入所需时间最多的理想汽车-W和药明康德，预计分别需要4天与2.3天。相反，由於汇丰控股(00005.HK) +2.500 (+2.857%) 沽空 $3.83亿; 比率 12.675% 超过8%的权重上限而被重置(当前权重8.37%)，预计将带来0.8天左右的被动资金流出。同时，电能实业(00006.HK) +0.600 (+1.148%) 沽空 $6.13千万; 比率 21.997% 、港铁(00066.HK) +0.700 (+2.597%) 沽空 $4.82千万; 比率 21.926% 与九龙仓置业(01997.HK) +0.360 (+1.846%) 沽空 $1.64千万; 比率 17.130% 等因权重下调，被动资金流出也需要0.5天左右。
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就恒生科指方面，该行估计由於权重增加，被动资金流入所需时间最多的为微博-SW(09898.HK) +2.550 (+3.829%) 沽空 $1.67百万; 比率 15.399% 、蔚来-SW(09866.HK) +2.350 (+7.692%) 沽空 $3.95千万; 比率 12.881% 和京东集团-SW(09618.HK) +8.400 (+6.388%) 沽空 $2.30亿; 比率 6.333% ，预计分别需要4.4天、1.9天和1.4天左右。另外，由於小米集团-W(01810.HK) -0.750 (-1.461%) 沽空 $22.95亿; 比率 12.877% 超过8%的权重上限而被重置(当前权重11.14%)，预计将带来约4.8亿美元的被动资金流出，所需流出时间约为3天。
行业代表性方面，大消费和医疗保健业市场覆盖度有所提升。参照恒指公司的行业分类，此次恒指调整後，非必需性和必需性消费以及医疗保健业的覆盖度，分别从47.8%和34.2%，提升至52.6%和36.2%。行业占比方面，可选消费占比显着提升。此次调整後，恒指新经济市值占比达到50.2%，相较当下48.4%提升超过1.8个百分点，主要受益於可选消费板块提升2.1个百分点。
港股通标的调整方面，中金预计Keep(03650.HK) +0.330 (+8.189%) 沽空 $70.31万; 比率 8.308% 与途虎-W(09690.HK) +1.000 (+5.714%) 沽空 $4.32百万; 比率 5.148% 符合沪港通纳入条件。由於此次是季度指数调整，因此对半年度系统性调整一次的恒生综合指数而言，只有符合快速纳入机制股票才考虑纳入。(wl/cy)
(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-05-12 16:25。)
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