摩根大通发表报告指出,考虑到今年首四个月的需求趋势,注意到工程机械和重型货车的销售差异,前者受内地国IV排放标准升级而拖累非公路机械的去库存情况,且受累於年初至今房屋开工率低迷(按年跌21%)的影响。此外,企业的首季业绩亦可看出上述的基础需求差异,潍柴动力(02338.HK) +0.180 (+1.275%) 沽空 $1.37千万; 比率 12.388% 盈利反弹跑赢,其次是浙江鼎力(603338.SH) -1.870 (-2.979%) 、三一重工(600031.SH) +0.110 (+0.706%) 与恒立液压(601100.SH) -0.420 (-0.813%) ,而中联重科(01157.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $75.51万; 比率 3.042% 表现明显落後。
该行认为,随着中国4月份的经济数据显示复苏势头大幅下滑,将有利於基建活动稳健,甚至加强政策支持力度,但注意到4月份内地房地产活动进一步降温,新房开工恶化的影响。至於中国以外的增长机会仍正面,尤其是欧美市场。
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摩通将中联重科H股评级由「中性」降至「减持」,认为其在房地产行业的风险敞口很大,目标价由3.9元下调至3.2元。另认为行业首选潍柴动力、三一重工及浙江鼎力。并维持对龙工(03339.HK) -0.020 (-1.266%) 沽空 $44.91万; 比率 3.736% 「增持」评级,认为公司资产负债表稳健、现金流强劲,及对房地产市场敞口较小,目标价由1.9元下调至1.8元。(jl/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-06-14 16:25。) (A股报价延迟最少十五分钟。)
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