汇丰研究发表报告指，去年投资主题成为估值的主要驱动力，相信该影响在今年不会完全消失。基本面方式，该行预期今年消费者需求保持不温不火的状态，可自由支配开支带来不利影响；市场竞争持续激烈，供应压力或影响住宿餐饮等高beta子产业的盈利周期；由於零售价格受压，对消费必需品来说亦不是好消息。该行看好盈利势头改善的公司；又认为婴儿数量减少将持续压低婴儿相关股票。投资风格方面，该行认为「收益率」和「低beta消费必需品」仍然是可行的策略，「大盘降级」可能会在今年逆转。该行认为蒙牛(02319.HK) +0.140 (+0.865%) 沽空 $4.59千万; 比率 14.752% 的增长动能或会持续改善，看好周太福(01929.HK) +0.160 (+1.270%) 沽空 $5.53千万; 比率 36.573% 和海尔智家(06690.HK) +0.250 (+1.111%) 沽空 $6.68千万; 比率 16.926% 。该行将周大福及JS环球(01691.HK) +0.020 (+1.036%) 沽空 $3.86百万; 比率 8.897% 评级由「持有」升至「买入」，又下调蒙牛、海底捞(06862.HK) +0.080 (+0.554%) 沽空 $5.76千万; 比率 25.775% 、李宁(02331.HK) +0.720 (+4.800%) 沽空 $2.19亿; 比率 26.808% 及申洲(02313.HK) +0.400 (+0.766%) 沽空 $7.71千万; 比率 37.591% 等目标价。相关内容《大行》瑞银升百胜中国(YUMC.US)目标价至59美元 重申买入汇丰研究对内地消费股投资评级及目标价表列如下：股份 | 投资评级 | 目标价(港元)中国飞鹤(06186.HK) +0.040 (+0.723%) 沽空 $1.04千万; 比率 13.647% | 持有 | 4.9元 → 4.1元蒙牛乳业(02319.HK) +0.140 (+0.865%) 沽空 $4.59千万; 比率 14.752% | 买入 | 31.8元 → 24.8元周大福(01929.HK) +0.160 (+1.270%) 沽空 $5.53千万; 比率 36.573% | 持有 → 买入 | 12.2元 → 14.3元赢家时尚(03709.HK) +0.070 (+0.958%) 沽空 $1.06百万; 比率 20.096% | 买入 | 14.8元 → 18元巨子生物(02367.HK) +1.000 (+1.990%) 沽空 $6.44千万; 比率 10.173% | 买入 | 47.5元 → 49.9元海底捞(06862.HK) +0.080 (+0.554%) 沽空 $5.76千万; 比率 25.775% | 减持 | 13.9元 → 10.5元海尔智家(06690.HK) +0.250 (+1.111%) 沽空 $6.68千万; 比率 16.926% | 买入 | 27.6元 → 28.3元Ｈ＆Ｈ国际控股(01112.HK) -0.040 (-0.338%) 沽空 $1.32千万; 比率 34.641% | 买入 → 持有 | 10.8元 → 11.6元九毛九(09922.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $2.47百万; 比率 8.917% | 持有 | 12.3元 → 5.6元江南布衣(03306.HK) -0.040 (-0.243%) 沽空 $1.59百万; 比率 12.543% | 买入 | 12元 → 15.4元ＪＳ环球生活(01691.HK) +0.020 (+1.036%) 沽空 $3.86百万; 比率 8.897% | 持有 → 买入 | 1.1元 → 1.9元李宁(02331.HK) +0.720 (+4.800%) 沽空 $2.19亿; 比率 26.808% | 持有 | 25.4元 → 17.7元申洲国际(02313.HK) +0.400 (+0.766%) 沽空 $7.71千万; 比率 37.591% | 买入 | 86.8元 → 86.1元高鑫零售(06808.HK) +0.110 (+4.527%) 沽空 $5.36百万; 比率 10.530% | 持有 | 1.55元 → 1.13元特步国际(01368.HK) +0.080 (+1.498%) 沽空 $6.57百万; 比率 5.182% | 持有 | 6.4元 → 4.6元颐海国际(01579.HK) +0.040 (+0.304%) 沽空 $1.71千万; 比率 29.926% | 持有 | 16.9元 → 11元裕元集团(00551.HK) -0.140 (-1.239%) 沽空 $1.99千万; 比率 23.077% | 持有 | 8.9元 → 8.5元百胜中国(09987.HK) +4.600 (+1.380%) 沽空 $6.61千万; 比率 31.875% | 买入 | 495.3元相关内容《大行》中金上调周大福(01929.HK)目标价至14.92元 维持「跑赢行业」(sl/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-06-20 16:25。)