花旗研究发表报告,调整中国铝业(02600.HK) -0.040 (-0.721%) 沽空 $1.43千万; 比率 5.332% 及其A股(601600.SH) +0.040 (+0.526%) 2024/25年盈测+53%及-5%至90亿及113亿元人民币,反映铝产量上升和氧化铝价格预测上调,同时下调2025年铝价预测。该行亦预期,2026年盈利为138亿元人民币。H股及A股目标价分别调高至7.88元及9.7元人民币,维持评级「买入」。
该行认为,由於太阳能装置及新能源汽车对铝的需求高企,而需求持续紧张,故铝的价格在内地会维持一段时间的高位,带动铝业利润率。
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报告亦指,公司考虑到市场可以更低成本使用再生能源,预期对能源的关税有望在2024年按年回稳或微降。策略性迁移、成功投资案例、新技术及设备的开发、国企重组及关闭某些老旧的氧化铝产能皆为公司的优势。
该行认为,内地对铝的需求将比预期强劲,再生能源业在2024年对铝的需求将会是要点。今年首两个月,内地太阳能装置发电36.7吉瓦(GW),按年升80%,高过市场预期。而内地新能源汽车今年首季的零售销售达176.5万架,按年升34%,均反映市场对铭的需求有所提升。(vc/k)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-05-16 16:25。) (A股报价延迟最少十五分钟。)
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