交银国际发表报告指出,申洲国际(02313.HK) -1.150 (-1.487%) 沽空 $2.91千万; 比率 7.866% 去年销售额按年下降10.1%,净利润按年持平於46亿元人民币。去年下半年销售额按年跌幅从上半年的15%收窄至5.5%,而产能利用率的提高也帮助毛利率回升至下半年的25.8%。派息率提升至60.3%。
该行提及,申洲管理层表示今年首季订单强劲,预计全年销量按年增长不低於15%,平均售价(美元)增长1%至2%。Nike的增长相对较低,订单可能持平或略有增长,但管理层预计其他核心客户(优衣库、Adidas、Puma和中国运动服装品牌(李宁(02331.HK) -0.200 (-0.948%) 沽空 $1.54亿; 比率 20.026% 、安踏(02020.HK) -0.650 (-0.722%) 沽空 $1.11亿; 比率 19.972% 与特步(01368.HK) -0.050 (-0.988%) 沽空 $8.10百万; 比率 12.457% )的订单增长将超过10%,而新客户(如Lululemon(LULU.US) )的订单预计将再增长40%至50%。
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此外,该行预计申洲今年首季的毛利率将达到28%至29%,因为去年第四季尽管中国区产能利用率较低(95%),但毛利率已达到26%至27%。随着订单的全面恢复和产能的充分利用,该行预计申洲股价将作出积极反应,将其目标价上调至116元,重申「买入」评级。(jl/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-04-29 16:25。) (美股为即时串流报价; OTC市场股票除外,资料延迟最少15分钟。)
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