摩通发表报告指，过去三个交易日，内地及香港地产板块分别上升7%及5%，表现跑赢同期恒生指数3%升幅。该行认为内房股升势主要由於数据恶化背景下政策预期升温所推动，跑赢大市表现可能持续至11月底或12月的下一次政府会议。若届时没有新的政策叙事或措施，该板块可能再度落后。不过，目前行业基本面显示新政策支持的概率正在上升。该行首选仍然是华润置地(01109.HK) +0.200 (+0.652%) 沽空 $9.92千万; 比率 27.507% 、华润万象生活(01209.HK) +0.180 (+0.406%) 沽空 $2.31千万; 比率 16.304% 及中国金茂(00817.HK) +0.030 (+2.113%) 沽空 $6.86百万; 比率 15.038% 。在政策带动的反弹中，该行认为龙湖(00960.HK) +0.080 (+0.777%) 沽空 $6.42千万; 比率 33.421% 具备最佳风险回报比。相关内容《大行》花旗予领展(00823.HK)新目标价45元 维持「买入」评级对於香港地产股，该行认为升势由於对楼市复苏信心增强。虽然该行对楼市仍持正面看法，但住宅类股估值已完全反映全面复苏预期，例如新地(00016.HK) +1.100 (+1.125%) 沽空 $8.88千万; 比率 25.209% 若计入股息调整后股价已达历史高位，而二手楼价指数仍较高峰低26%。现阶段，该行认为地产收租股的风险回报更佳。首选为太古地产(01972.HK) +0.020 (+0.091%) 沽空 $1.89百万; 比率 2.453% 、恒隆地产(00101.HK) +0.160 (+1.794%) 沽空 $1.21千万; 比率 18.725% 、领展(00823.HK) +0.580 (+1.577%) 沽空 $1.23亿; 比率 19.393% 及九仓置业(01997.HK) +0.500 (+2.080%) 沽空 $1.39千万; 比率 14.312% 。开发商方面，该行较青睐信置(00083.HK) +0.030 (+0.289%) 沽空 $1.56千万; 比率 15.403% 及恒地(00012.HK) +0.220 (+0.740%) 沽空 $4.66千万; 比率 40.254% 。(ha/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-11-25 16:25。)