高盛发表研报指,预测百威亚太(01876.HK) -0.060 (-0.545%) 沽空 $3.67千万; 比率 23.316% 将於5月初公布2024年首季业绩,料在区域扩张及节日需求的推动下,百威品牌在中国高端化市场将保持稳健增长,带动毛利率及EBITDA提升。
目前,该行预测集团今年首季内生收入下跌1.6%,正常化EBITDA则增长4.2%。以美元计算,预测首季净利润将达约3亿美元,按年大致持平。展望未来,高盛预测百威亚太第二季盈利重拾增长。预期受惠於产品平均售价上升以及低基数,亚太东部全年EBITDA有机增长料达17.9%,同时在中国市场持续溢价及成本效益等推动下,亚太西部EBITDA有机增长料达到7.2%,令整体EBITDA料增长8.9%。
该行认为,百威的股价表现已反映中国市场近期销量疲软的影响,将2024至2026年销售额预测下调约4%至7%,净利润预测下调约6%至9%,今年销量预期微跌0.1%,产品平均售价及自然销售额则估计增长4.7%及4.5%,将目标价下调至14.9元,评级「买入」。(gc/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-04-30 16:25。)
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