汇丰环球研究指,金价4月9日创下每盎司2,365美元新高,升势由股市创新高及通胀黏性引发的避险及对冲基金购买所推动,并倒过来触发买入黄金的巨大动力。该行指,纵使今年以来美联储减息预期已减低,金价仍创新高。金价历史上对实质利率敏感,目前出现明显背离,预期实质利率将在今年稍後令金价受压。
该行亦指,黄金ETF继续出现赎回,但场外及实质现金购买仍然强劲,芝加哥商品交易所净长仓高企,但或不会再大幅增加。该行形容市场情绪显然乐观,但即使短期升势没有放缓迹象,该行认为金价短期升势没有放缓迹象,但认为或已过高,预期金价今年稍後及明年较低,今年波幅介乎每盎司1,975至2,500美元。
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汇丰环球研究料金价於2024年至2026年每盎司测各为2,160美元、1,980美元及1,880美元(此前各为1,947美元、1,835美元及1,800美元)。(fc/w)
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