<汇港通讯> 摩根士丹利发表研究报告,基於股息贴现模型(DDM),将中国信达(01359)目标价从1.06港元下调33%至0.71港元,反映2024年市账率0.14倍,还有3%的下跌空间。该行予该股「与大市同步」评级。同时由於资源重新分配,即时起不再覆盖该股。
该行预期集团核心业务将持续面临压力,预期资产收益率按半年比较,下降1.3个百分点至3.4%。此外,该行认为拨备释放空间有限,以缓冲收入下降。不良贷款覆盖率环比下降13%至118%,创历史新低。
该行将2023/24年的投资收益预测下调26%及36%。该行认为不良贷款出售将进一步降低资产收益率。
该行将2023/24年盈利预测将下降29.1%及44.6%,预期2023/24年不良资产将下降8.9%及6.1%。 (LF)
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