<汇港通讯> 招银国际发报告指，华虹半导体(01347)首季业绩基本符合预期，毛利率持续承压。基於2025年1.35倍的预测市净率，上调集团目标价56%，由24港元升至37.5港元，维持「买入」评级。
报告表示，虽集团第二座12英寸的工厂产能正逐步提升，但或减缓产品价格的复苏势头。该行预计，集团产品价格或在未来几个季度有所改善。同时受价格承压及新工厂产能上升带来的折旧成本增加，集团毛利率恢复速度或慢於预期。总体而言，该行预计华虹半导体今明两年毛利率分别爲10.6%及16.8%，并料今年收入同比增15.6%。
半导体国产代替进程加速将推动行业重估，招银国际认爲华虹半导体将从地缘政治及政策不确定性加剧趋势中受益。因此，该行预计集团2026年将实现更强劲的收入，即同比增27.1%。
(CW)
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