<汇港通讯> 汇丰环球研究上调中国铁塔(00788)目标价2.7%至0.88港元,评级维持「持有」。
报告表示,中国铁塔2024年第一季EBITDA同比增3%,表现稳定。但塔类业务收入同比仅升0.6%,汇丰认爲,这是因为电信公司将更多资本支出转向成长型业务。
汇丰分别上调了中国铁塔收入和EBITDA的预期,反映出更稳定的EBITDA前景。2024年收入及EBITDA预测分别上调0.9%和1.3%。同时,降低了过高的折旧(D&A)预测,所以上调24/25/26年的营溢利预测分别4.9%、9.9%和8.9%.
汇丰表示,「两翼」业务贡献增长以及宏塔趋势相对缓慢,这给核心电信业务带来了更大的压力。该行正在寻找有关核心业务或「两翼」业务快速增长的细节,作为改变该行观点的潜在催化剂。
(CW)
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