中银国际发表研究报告指,中国联通(000762.HK)首季盈利按年增8.9%,服务收入按年4.8%,反映内地电讯业在3月健康反弹,服务市场竞争良性。该行认为,下一波流动数据流量的增长很可能由手机人工智慧应用的普及所推动的,电讯业营运商将受益於数据流量和自订的「算力」(calculating power)。
该行维持目标价7.47元,并重申「买入」评级。
中银国际指,联通首季电讯服务收入按年升4.8%至786亿元人民币(下同),高於内地工信部公布的1月及/2月全国电信服务收入按年4.3%的升幅,反映了商业活动在农历新年长假期後,3月出现健康反弹。净利润按年升8.9%至56亿元,EBITDA利润率较去年同期持平於29.9%,EBITDA按年升3.4%,显示「新兴业务」产生的EBITDA利润率与传统电讯业务相近,正如该行预期其传统电讯业务将录得较缓的增长。
联通首季电讯产品销售额按年下降5.9%,而服务收入较去年同期升4.8%,显示公司手机销售正在放缓。这意味流动电讯服务市场状况良好,有利於电讯业营运商维持流动服务利润率。(vc/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-05-21 16:25。)
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