<汇港通讯> 摩根士丹利发报告指,下调金蝶国际(00268)目标价8.75%,从16港元降至14.6港元。评级「增持」,主要原因包括:该公司可能在软件本地化扩大市场占有率。预计2023-2026年收入复合年增长率(CAGR)为17.3%,高出其指引的15-20%。
大摩指,根据金蝶国际年报,更新该公司2024-2026年每股盈利预测,相信将回归正常化,2023年每股亏损0.06元人民币,料2024-2026年每股盈利分别为0.01元人民币、0.1元人民币及0.21元人民币。
大摩基本假设,2024-2026年内,云收入增长为24%、22%和21%,企业资源管理(ERP)收入下降10%、8%和5%。毛利率的预测为65%、65.5%和66%。(JJ)
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