摩根大通发表研报指，中石油(00857.HK) -0.020 (-0.293%) 沽空 $3.78千万; 比率 12.119% 2025至2026年度管道气合约总体定价方案已於近日发布，认为对其2025年综合平均燃气售价有正面影响，预期受天然气采购成本下降的受动，中石油国内天然气利润将从2024年的每立方米0.19元人民币，提升至2025年的每立方米0.21元人民币，目前预测去年第四季净利润可达340亿元人民币。
目前油价水平较摩通今年第二季预测每桶77美元合理价值低约8%，该行认为现时是投资者买入中石油的一个良好时机，憧憬其天然气业务盈利结构性改善、股息回报率达8%，以及中长期股东回报政策有望改善，给予目标价9元，评级「增持」。而在中国天然气分销商当中，相比起华润燃气(01193.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $62.27万; 比率 0.338% ，摩通更看好昆仑能源(00135.HK) +0.020 (+0.257%) 沽空 $1.33百万; 比率 3.646% 和新奥能源(02688.HK) +0.700 (+1.100%) 沽空 $9.45百万; 比率 4.856% ，同予「增持」评级，各予目标价8.35元及63元。(gc/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-07-04 16:25。)
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