摩根士丹利发表报告,指粤投(00270.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $2.06千万; 比率 18.307% 受惠潜在上调水费,水业务维持属主要盈利引擎(贡献逾55%盈利)及现金牛,今年末季将公布水价上限调整结果,该行料每年增幅与2021至2023年间的约1.33%相若。此外,受惠其他水业务的持续投资(供水及废水管理),粤投今年上半年税前纯利按年升3.5%至12亿元,来自整体水业务的税前纯利贡献占比达34.3%。
该行认为,市场对粤投房地产业务的忧虑已反映於股价;其他业务(百货及酒店)正逐步复苏;今年上半年发电业务亦扭亏为盈。该行料该等业务将持续复苏。
考虑附属粤海置地(00124.HK) 0.000 (0.000%) 收入减少,大摩削粤投今明两年盈测分别17.8%及23.9%。维持予粤投「增持」评级,因估值吸引,现价计预测股息率达10.3%,以及潜在上调水费。目标价则削37.9%,由13.04元降至8.18元。
该行料粤投今年每股派息轻微增长,料今年全年派62.5仙,去年全年派61.33仙,维持96.8%派息比率。(da/a)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-05-21 16:25。)
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