<汇港通讯> 交银国际发报告指,根据克而瑞的初步数据，前百开发商 2025 年 9 月全口径销售总额由 8月 2202 亿元人民币(下同)环比上升 20.9%至 2661 亿元。该行追踪的 21 家主要上市开发商 9 月销售额较上季上升 4.4%，销售均价较上月上升13.7%。
9 月，中央政策延续以推动房地产市场「止跌回稳」为导向，一系列政策加大「房票安置」推动城中村改造，各地推动「好房子」建设标准，加速完善都市更新，预计政策将延续宽松基调，10 月成交量将逐步修复。
国家统计局2025年8月资料年减幅持续有所收窄， 70 大中城市8月新建商品住宅价格指数同比/环比分别下跌3%/0.3%，二手商品住宅价格指数同比/环比减5.5%/0.6%。
该行仍预期二级市场的需求将持续改善并优於一级市场。中长期继续看好华润置地(01109)和越秀地产(00123)，这两家公司在过去几年的销售表现优异，且在销售方面执行能力更强,二者都评级「买入」。
(JJ)
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