这个周末，互联网大厂掀起春节红包大战：腾讯元宝、百度文心助手，先后宣布投入10亿、5亿春节现金红包，单个红包最高可得1万元。去年10月以来，腾讯控股、百度集团股价表现分化，腾讯控股回调近11%，百度集团则涨超11%，股价还创下近三年新高。
消息面上，1月2日，百度集团拟分拆昆仑芯独立上市；1月22日，百度文心大模型5.0正式发布。文心助手月活破2亿；1月26日腾讯年会上，腾讯董事会主席马化腾表示：希望元宝“春节分10亿元现金”活动重现2015年微信红包的盛况。他还透露：要做社交类产品“元宝派”，并称这本来是绝密的项目。
回顾2015年，微信支付凭借春晚"摇一摇"发放数亿现金红包，收割海量用户，成功将数亿用户绑定至其生态之下，完成对用户支付习惯的一次闪电式改造。
根据QuestMobile12月底统计的数据，豆包、DeepSeek、元宝以及千问，目前占据国内AI应用前四个席位。方正证券认为，基于科技产业的投资周期“硬三年、软三年、商业模式又三年”的范式，2026年会是AI应用的投资元年。
港股科技巨头当中，AI应用的占比相对A股科技要高。当前美国AI算力的投资效率已经开始明显的回落，中长期来看，AI的胜负手在于AI应用带来的利润回报。关注恒生互联网ETF（513330.SH），跟踪恒生互联网科技业指数，相比港股通互联网ETF，恒生互联网ETF（513330.SH）的优势在于，除了覆盖阿里巴巴-W、腾讯控股，还囊括未在港股通范围内的百度集团-S、京东集团-S、网易-S等，全面覆盖国内互联网巨头。
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