东吴证券发表报告表示，上周(11月17至21日)恒生科技指数累跌7.2%，恒指下降5.1%，恒生港股通下降5.3%。行业上，全行业均呈现出不同程度的下跌。南向资金主要流入非必需性 消费，主要流出能源业。 该行认为港股短期风险因素在减少，但反弹确认还需要催化剂。从中长期配置来看，当前位置有吸引力。其一，美联储12月降息预期摇摆，导致近期美股为代表的海外市场走势相对疲软。如果美联储降息预期升温，有利於港股回升。其二，该行预计12月中央经济工作会议前市场或会重新关注政策面。市场尚未计入此定价。其三，美股AI科技泡沫叙事有所减弱，港股科技随之回调较多，当前具备配置吸引力。其四，短期看，海外宏观和地缘政治风险仍未解除，依旧建议均衡配置，红利的相对胜率仍在。 该行列出上周南向资金对港股十大净买入及净卖出名单：1)南向资金对港股十大净买入名单股份│净流入金额阿里巴巴-W(09998.HK) 0.000 (0.000%) │110.95亿元小米集团-W(01810.HK) +0.140 (+0.347%) 沽空 $8.21亿; 比率 19.173% │49.19亿元小鹏汽车-W(09868.HK) +1.500 (+1.838%) 沽空 $1.32亿; 比率 22.964% │19.94亿元建行(00939.HK) +0.010 (+0.122%) 沽空 $1.75亿; 比率 31.435% │13.21亿元中芯(00981.HK) +0.950 (+1.398%) 沽空 $5.47千万; 比率 3.000% │12.83亿元腾讯(00700.HK) -3.000 (-0.480%) 沽空 $7.17亿; 比率 16.108% │10.75亿元贝壳－W(02423.HK) +0.920 (+2.056%) 沽空 $3.03千万; 比率 28.854% │10.47亿元工行(01398.HK) -0.010 (-0.154%) 沽空 $6.90千万; 比率 19.551% │10.32亿元招行(03968.HK) +0.050 (+0.095%) 沽空 $2.98亿; 比率 71.941% │10.11亿元华润万象生活(01209.HK) +0.320 (+0.721%) 沽空 $1.27千万; 比率 13.935% │9.9亿元2)南向资金对港股十大净流出名单股份│净流出金额神华(01088.HK) -0.080 (-0.200%) 沽空 $5.12千万; 比率 19.902% │-9.22亿元农行(01288.HK) -0.010 (-0.172%) 沽空 $3.14千万; 比率 19.918% │-7.41亿元药明生物(02269.HK) +0.120 (+0.377%) 沽空 $6.25千万; 比率 11.861% │-7.31亿元快手-W(01024.HK) -1.750 (-2.477%) 沽空 $1.93亿; 比率 16.179% │-4.27亿元中移动(00941.HK) +0.400 (+0.458%) 沽空 $5.39千万; 比率 8.946% │-3.95亿元百济神州(06160.HK) +3.400 (+1.660%) 沽空 $1.21亿; 比率 24.506% │-3.68亿元德昌电机(00179.HK) +1.180 (+4.086%) 沽空 $1.45千万; 比率 16.614% │-3.63亿元招金(01818.HK) -0.140 (-0.480%) 沽空 $1.21千万; 比率 13.699% │-3.08亿元舜宇(02382.HK) -0.500 (-0.768%) 沽空 $2.23千万; 比率 9.909% │-3.04亿元优必选(09880.HK) +1.600 (+1.447%) 沽空 $9.42千万; 比率 21.079% │-2.85亿元(wl/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-11-26 12:25。)