<汇港通讯> 瑞银投资银行高级中国经济学家张宁预计，由於受出口增长放缓、净出口对GDP增长的贡献大幅下降，加上房地产市场低迷等因素影响，中国2026年GDP增长将由去年约5%略微放缓至约4.5%。
出口方面，张宁预计出口增长将从去年约5%，放缓至今年约3%；2026年房地产价格将再下降5%至10%，2027年可能还会再有个位数跌幅，意味着房地产市场衰退尚未结束，未来两年仍将处於低迷状态。他希望，政府能够推出积极的政策刺激措施，但由於许多根本性的变化已经发生，料刺激措施影响不大。
至於消费方面，张宁认为，今年消费补贴可能会继续实施，惟根据最新消息，「以旧换新」补贴规模可能不会比去年更大，为中国零售增长构成阻力。同时，股市上升带来了一定的财富效应，但房价下跌将继续对整体财富效应和消费者信心构成压力，前景尚未明朗。
展望未来，张宁认为，财政赤字可能维持在4%左右，意味着不会比去年增加；货币政策而言，张宁预计，2026年政策利率可能会再下调20个基点，存款准备金率则料下调25或50个基点。
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