3月10日|中原证券研报指出,璞泰来业绩恢复增长。2025年公司实现营收157.11亿元,同比增长16.83%;营业利润29.67亿元,同比增长94.97%;净利润23.59亿元,同比增长98.14%。展望2026年,预计公司新能源电池材料及服务营收将持续增长,主要基于行业需求仍持续增加,及公司在细分领域具备一定行业地位。公司在负极、隔膜领域进步一定规模优势和行业地位,其中涂覆隔膜产业一体化优势显著,且基膜自给占比持续提升,结合行业竞争格局,预计2026年公司盈利总体稳定。目前估值相对行业水平偏低,结合行业发展前景及公司行业地位,维持公司“增持”评级。
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