XAU 伦敦黄金–伦敦黄金11月分界线定於4051美元
美元上周早段窄幅整固後，周三开始重新走高。美联储上周三在意见分歧的情况下将利率下调25个基点，并表示将有限地重启美债购买计划，因货币市场出现流动性紧张迹象。美联储主席鲍威尔对未来政策路径表达了谨慎态度。他称12月进一步降息并非板上钉钉，远非如此，政策并未预设路径。由於美联储降息已是在意料之中，鲍威尔的讲话使市场对12月再次降息的预期有所减弱，并且推升美元。交易员已经缩减对美联储在12月10日下一次政策会议上再次降息的押注。到了周四，美国总统川普与中国国家主席习近平在釜山举行会谈，两国领导人进行良好的良好会谈，并同意明年进行互访。随着会谈细节逐渐浮出水面，股市起伏不定，市场基本反应平淡。虽然大多数投资者认为会晤结果是积极的，但市场人士对中美贸易关系解冻能持续多久仍持谨慎态度，再者，中美双方在核心问题上并未达成一致。
伦敦黄金自创下历史新高後，上周初延续调整态势。周初自4,108美元水准回落，一度下探至3,886美元，随後逐渐回稳，最终收报4,001.7美元。本轮上升浪累计涨幅达32.3%-34%，目前回吐约11.3%。尽管周末前有所反弹，金价仍未能重新站上25天均线，目前处於25天与9天均线之下，整体格局偏向横盘整理或偏弱发展。下方关键支撑位於50天均线3820美元，该水准为本轮升浪的50%回吐位，因此3820–3825美元区间预计为重要支撑区域。保力加通道中轨位於3,989美元，上下轨分别为4043与3,935美元，显示目前价格处於区间中下轨之间震荡。
进入11月，本月分界线设定为4051美元。只要收盘价未能有效突破该水平，金价倾向进一步下探3888及3804美元，甚至可能下试3,721美元。反之，若後市能够重新突破25天均线4040美元，并进一步站稳4051美元之上，则预计将延续上行，挑战4165及4282美元，该区域为前期上升趋势线转为阻力的关键位置。
短期图显示，上方阻力分别位於4076及4116美元，即市阻力则为4008美元。预计本周早段金价将於3945至4056美元区间内波动，主要阻力参考4112与4165美元，支持位参考3891及3834美元。
伦敦黄金11月预测波幅
阻力4051 – 4165 – 4282 – 4365
支援3968 – 3888 – 3721 – 3662
伦敦黄金11月3至7日预测波幅：
阻力4055 – 4112 – 4165 – 4221
支持3999 – 3945 – 3891 – 3834
伦敦黄金11月3日
预测早期波幅：3985 – 4005
阻力4021 – 4038 – 4058
支持3965 – 3948 – 3932
SPDR Gold Trust黄金持有量：
10月20日–1,058.66吨
10月21日–1,058.66吨
10月22日–1,052.37吨
10月23日–1,052.37吨
10月24日–1,046.93吨
10月27日–1,038.92吨
10月28日–1,038.92吨
10月29日–1,036.05吨
10月30日–1,040.35吨
10月31日–1,039.20吨
10月31日上午定盘价：4013.2
10月31日下午定盘价：4011.5
XAG伦敦白银–伦敦白银关键分界线49.40美元
伦敦白银上周表现较黄金更为稳健，虽周初延续调整态势，一度下探至45.51美元低点，但随後买盘涌入，推动银价反弹至49.36美元全周高点，最终收48.65美元。
当前银价受制於25日均线49.20美元与11月分界线49.40美元形成的双重阻力带，突破此区域才能打开上行空间。 50日均线45.40美元与上周低位高度重合，且该位置为2021年以来三年上升通道突破後的回落之阻力变支持位置，技术意义显着。自近期高点回撤幅度达16.44%为0.382回吐位，目前银价在0.236至0.382区间内运行。 4小时图呈现头肩底雏形，若颈线位48.80美元有效突破，将强化短期反弹动能。
黄金/白银方面需站稳84.4上方，黄金才能重拾相对强势；若持续低於该水平，则显示白银仍将维持独立强势或延续横盘格局。
若银价成功突破25天均线49.20及月线分界线49.40，後续可望上探50.50美元，进而挑战51.20及52.15美元前高区域。如无法突破49.40美元压力，银价或将回踩48美元支撑，失守後进一步下看46.75美元及45.45美元。此走势下，市场或将进入延长整理周期，等待基本面新驱动。
本周操作策略与关键位参考早段预计於48至49.40美元内震荡，突破後可顺势跟进。阻力位参考49.95、50.50及51.20。支援位参考47.40、46.75及45.45。在49.40明确突破前，宜保持轻仓试探；突破後可分批加仓，止损设於48下方。
美联储10月如期降息25基点，但12月降息预期自91%回落至70%之下，美元波动率上升贵金属市场。供需结构：伦敦金属交易所白银库存连续三周下降，但光电产业需求韧性仍存，为银价提供底层支撑。资金流向：CFTC资料显示白银期货净多头持仓较9月高点缩减38%，预示筹码结构趋於健康。
作为上周表现最疲软的贵金属品种，一月白金呈现震荡下探格局。周初价格一度下探1503美元低位，随後虽展开技术性反弹，最高触及1630美元，但未能守住涨幅，周末收报1575美元，全周累计下跌1.48%，走势明显弱於其他贵金属。
目前白金价格受制於25天均线位於1,621美元，9日均线亦下移至1,589美元，形成短期阻力带。值得注意的是，在其他大宗商品纷纷创下新高之际，白金却持续落後，显示其市场资金关注度较低，整体动能偏弱。
尽管走势疲软，但正因如此，若价格能够成功突破上述阻力位1589/1621美元，或将迎来技术性反弹机会。反之，若终无法突破均线压制，则建议保持观望，等待价格回档至更深支撑区域後再行布局买入。
从中期视角观察，预计白金将在1500-1892美元的大区间内震荡运行。短期来看，走势以横盘整理为主，本周波动区间预计介於1510-1640美元之间。
伦敦白银11月预测波幅
阻力49.25 – 50.25 – 51.20 – 52.15
支持48.05 – 46.75 – 45.45 – 44.20
伦敦白银11月3日至7日预测波幅：
阻力49.25 – 50.50 – 51.20 – 51.90
支持48.05 – 47.40 – 46.75 – 45.45
伦敦白银11月3日
预测早期波幅：48.45 – 48.75
阻力48.95 – 49.15 – 49.45 – 49.75
支持48.15 – 47.95 – 47.75 – 47.20
iShares Silver Trust白银持有量：
10月20日–15,769.78吨
10月21日–15,676.64吨
10月22日–15,597.61吨
10月23日–15,469.20吨
10月24日–15,419.81吨
10月27日–15,340.79吨
10月28日–15,209.57吨
10月29日–15,209.57吨
10月30日–15,189.82吨
10月31日–15,189.82吨
EUR 欧元–美联储降低12 月降息预期，美元走高
美元指数周五逼近100大关，日高触及99.84，10月份录得超过2% 的月度涨幅，为7 月以来最佳表现。根据芝加哥商品交易所集团的FedWatch工具，联邦基金期货交易员目前预测12月降息的可能性为63%，低於一周前的93%。这一边厢，欧洲央行上周四连续第三次会议维持利率在2%不变，并重申随着经济风险的消退，政策处於"良好位置"，此後欧元下跌；由於美元广泛上涨，欧元10月份下跌约1.8%。
欧元兑美元上周五最低跌见至1.1520，初步跌破本月中旬的多日低位，其时连日筑起一组小型底部，故汇价若本周仍居於此区下方，而图表亦见RSI及随机指数正在走低，或见欧元兑美元将见进一步承压。阻力位会先留意1.1580及25天平均线1.1650，较大阻力料为1.18及1.1850水准。支持位回看1.15及1.14，下一级在1.1370，关键支撑指向200天平均线1.1315。
预估波幅：
阻力1.1580 - 1.1650 - 1.1800 – 1.1850
支持1.1500* - 1.1400* - 1.1370 - 1.1315
关注焦点：
周一
欧元区10月制造业PMI
周三
德国9月工业订单(15：00)
欧元区10月服务业PMI
欧元区9月生产者物价指数(PPI) (18：00)
周四
德国9月工业生产(15：00)
欧元区9月零售销售(18：00)
周五
德国9月进出口及贸易收支(15：00)
JPY 日圆–153-152.80重要支撑带，建议逢低买入美元/日圆
美元兑日圆於上周四确认突破153关键心理关口，汇价一度触及154.44水平，最终收在154，呈现强劲上行态势。这项突破标志着市场进一步延续「反弹沽出日圆」的交易逻辑，美元强势得以强化。
当前汇价已站稳153水平上方，初步日圆阻力参考153.65，次要阻力位於152.80，该区域现已成为回档过程中的重要支撑带。若汇价持续企稳於153上方，预计将进一步上探154.50及156水准。从中长期观察，只要基本面环境未发生转变，美元兑日圆可望挑战158.75乃至160等重要目标。
在汇价未出现明显转势讯号前，策略上仍建议以逢低买入美元/日圆为主，亦可视为反弹沽出日圆的操作机会。任何向153-152.80支撑区域的回档，只要未有效跌破该区间，均可视为布局时机。
预估波幅：
阻力154.79/155.00 – 156.80 – 157.20
支持152.10 – 151.50 - 150.95 – 150.00 – 149.20
关注焦点：
周二
日本10月标普全球制造业PMI终值(08：30)
周三
日本央行9月18-19日会议纪录(07：50)
周四
日本10月标普全球服务业PMI终值(08：30)
周五
日本9月所有家庭支出(07：30)
GBP 英镑–英镑维持弱势，忧虑本周公布的财政预算
英镑兑美元上周五低见至1.3094，为4 月14 日以来最低，因围绕英国财相李韵晴的政治压力增大。英镑10月下跌约2.3%，而英国公债殖利率则因担心李韵晴11 月的预算案对企业、家庭和整体经济活动的影响而下跌。她将於11月下旬提交预算。根据她自己的财政规则，在保持英国财政正常运转的余地已经非常有限；越来越多的人预计，她可能会被迫违背竞选承诺加税。另外，交易员们还认为英伦银行降息的可能性正在上升，尽管英伦银行本周开会时被认为最有可能维持利率不变。货币市场交易员认为，英伦银行在本周会议上降息25个基点的可能性约为45%，而几周前可能性几乎为零。
技术图表所见，近月汇价多次受制於100天平均线下方，目前100天平均线位置在1.3470，在未能回返此区上方的情况下，英镑兑美元仍有机会再次承压下试。需留意5月12低位1.3137，及8月1日低位1.3138，而刚在本周三低位就是1.3137，故若後市明确下破此区，则有机会以双顶形态延伸下行。其後支撑指向250天平均线1.31以至1.30关口，下个关键料为1.2800以至1.2710。阻力位则参考1.3280及25天平均线1.3360，关键仍会留意100天线1.3470，下一级料为1.36水准。
预估波幅：
阻力1.3280 – 1.3360 – 1.3470* – 1.3600
支持1.3100 – 1.3000 – 1.2800 – 1.2710
关注焦点：
周四
英国10月标普全球建筑业PMI (17：30)
英伦银行发布利率决定与会议纪录(20：00)
周五
英国10月Halifax房价(15：00)
CHF 瑞郎–美元/瑞郎盘整後重组升势
美元兑瑞郎走势，技术图表所见，RSI及随机指数再为走高，预期美元兑瑞郎可望稍作持稳。当前阻力位预计在0.8080，之後会看至8月高点0.8171及0.8250，下个关键料为200天平均线0.83。支援位则回看预估为0.79及0.7860，下一级预料为0.78及0.77水准。
预估波幅：
阻力0.8080 – 0.8171 – 0.8250 – 0.8300
支持0.7900 - 0.7860 – 0.7800 – 0.7700
本周要闻：
30 / 10
瑞士央行理事丘丁：美元流动性强，对投资至关重要
瑞士央行理事丘丁：短期内通胀率低於零是可以接受的
AUD 澳币–澳币转趋调整，关注澳洲周二议息
由於市场降低对美联储12月降息的预期，美元走强，澳元兑美元则继续承压，上周五触低至0.6531。在澳洲方面，上周三公布的数据显示，由於电费和地方政府规费攀升，澳洲第三季消费者物价创下两年多来最大涨幅，而核心通胀率惊人飙升，这一定程度扼杀了降息的可能性。本周二将迎来澳洲央行议息决议。市场反映澳洲央行在11月4日将指标利率从3.60%下调25个基点的可能性几乎不存在。澳洲联邦银行(CBA)认为，当前这一轮宽松周期已经结束，而澳洲国民银行(NAB)和澳新银行(ANZ)则认为明年还有一次降息。
澳元兑美元上周三曾再次上闯0.66关口，此前於10月初已见汇价多日在此关口附近受阻，结果上周的再次到访仍然未能作出明确突破，高位仅见至0.6617，随後则展开调整，到周五尾盘回落至0.6540水平附近。技术图表见RSI及随机指数亦已出现掉头回落，预料短线澳元仍有进一步下调压力。当前支撑先考100天平均线，近几个月此指标均为澳币走向的重要依据，目前100天线处於0.6535。其後更关键将是200天平均线0.6420以及0.64关口，过去三个月澳元亦可力守此区上方，因而亦要慎防若後市失守，或将会迎来较大型的下跌浪。其後较大支撑物为0.6370及0.6180。阻力估计在0.6560及0.6630，下一级看至0.67关口。
预估波幅：
阻力0.6560 – 0.6630 – 0.6700
支持0.6535 - 0.6400/20* – 0.6370 – 0.6180
关注焦点：
周二
澳洲央行公布利率决议(11：30)
周四
澳洲9月商品贸易收支(08：30)
NZD 纽元–纽元下试关键支撑，隐性下试压力
投资人仍认为纽西兰央行11月将把指标利率由2.50%下调25个基点，但基本上放弃了下调50个基点的想法。
纽元兑美元走势，技术图表所见，RSI及随机指数正在走低，或见纽元仍见承压探低。支持位估计为0.5680/0.5700，下一级关键指向0.55及0.54水准。向上估计在0.58水准仍会面临一定程度的阻力，刚在周三触及的高位就在0.5801；较大阻力预估在 0.60关口及0.6060水准。
预估波幅：
阻力0.5800* - 0.6000* – 0.6060
支持0.5680/0.5700* - 0.5500 – 0.5400
关注焦点：
周三
新西兰第三季失业报告(05：45)
CAD 加币–美元/加币是初步持稳，美加贸易前景黯淡
美国总统川普表示，美国和加拿大不会重启贸易谈判。前川普宣布中断与加国的贸易谈判，并宣布对来自加拿大的商品额外徵收10%的关税，原因是安大略省的一则政治广告使用了共和党偶像、前总统雷根说关税会导致贸易战和经济灾难的视频片段。
加拿大统计局公布的数据显示，加拿大8月份国内生产总值(GDP)意外萎缩0.3%，打破了市场普遍预期的零增长；初步指标显示，9月份GDP可能增长0.1%，使第三季度年化增长率达到0.4%，低於加拿大央行预测的0.5%。
美元兑加币上周自低位回升，重登200天平均线上方，可望美元兑加币有机会将再踏升轨。再者，RSI及随机指数亦已见呈初步回升。阻力位预料在1.4080及1.42水准，下一级预料4月1日高点1.4415以至1.45。至於较支持预估在1.3920及1.3860，下一级料为1.38水准。
预估波幅：
阻力1.4080 – 1.4200 – 1.4415 – 1.4500
支持1.3920 - 1.3860 – 1.3800
本周要闻：
31 / 10
川普称美加不会重启贸易谈判
CL 纽约期油–油价走稳，市场关注委内瑞拉消息
油价周五经历了疯狂的交易後小幅收高，因媒体报导称美国可能在数小时内开始空袭委内瑞拉而突然上涨，但在美国总统川普在社交媒体上发表否认声明後又有所回落。美国原油报收每桶60.98美元，上涨41美分，涨幅为0.68%。另外，随着石油输出国组织和主要非OPEC产油国增加产量，美国原油10 月下跌约2%。熟悉谈判情况的人士表示，OPEC+在周日召开的会议上倾向於在12月适度提高产量。
技术图表所见，价格近日则在50天平均线受制，故若短线仍未可破位，则似乎是在酝酿回调压力。较近支撑先回看59.60，较大支持料为57.90及57.30，下一级参考56.30及5月5日低点55.30美元。阻力估计为50天平均线62美元，上周两日已见受制此指标；较重要会留意62.90及100天平均线64.40美元，进而看至250天平均线66.55美元。
预估波幅：
阻力62.00 – 62.90 – 64.40 – 66.65
支持59.60 - 57.90 – 57.30 – 56.30 – 55.30 |