| | 二月份中美貿易談判進展，主導港股走勢。美國談判團在中國進行第三輪談判，美方代表及總統特朗普表示，進展良好，刺激港股在春節後上升。恆生指數升上28533點的今年高位。但是美國貿易談判團隊上週回美，沒有發表任何宣言，也沒有交代談判細節，令到市場失望。導致上星期五港股大幅調整，投資者高位沽貨，獲利回吐，令到恆生指數大幅下跌531點。但在週末美國總統特朗普表示，貿易談判進展良好。如果中國接受美國條件，中美極有可能短期內達成全面協議。3月1日關稅加到25%，的限期可能延長60天，讓談判團隊有充足時間，完成餘下問題協商。有機會國家主席習近平，去美國佛羅里達州特朗普私人別墅，海岸莊園簽訂貿易協議。
中美貿易談判有進展的消息，令到上星期五美股急升。杜瓊斯升443點，帶動A股及港股星期一急升。A股升2.4%，港股升1.7%。副總理劉鶴本週率領貿易談判團隊，去美國進行第四輪談判。市場完全一面倒，預測中美將在第一季達成貿易協議。但是市場傳出的消息，卻不是完全樂觀。中國同意向美國大額採購農業，能源，及工業產品，包括美國大豆，天然氣，及半導體晶片，金額超過1萬億美元，務求把美國貿易逆差，每年減少1千億美元。但是在核心問題，強制知識產權轉移，盜竊科技及商業秘密，及經濟上結構改革上。雙方各持己見，互不讓步，成為僵局，沒有大進展。
美方指控中方強制美方投資者，轉讓科技及知識產權。中方否認有這樣事，但對盜用知識產權上，中方同意成立機制，監察盜版情況，及成立監察組織，及滙報方式。在經濟結構改革方面，中美分歧更大。美方要求中方減少及停止向國企的支持及支助，但中方不同意。因為中國主要的產業，除了地產及零售外，基本上是由國企主導。尤其是中國要向美國大量購買農產品，能源及半導體晶片，只有國企才有資源可以購買以萬億美元計的美國產品。如果只靠民企，根本不可能購買萬億美元出口。美方更要求中方經濟結構上的改革，開放市場給外資，包括金融市場，服務業，工業市場等等。及要求中國停止支持2025中國工業生產政策。美國更加在國際市場上，以華為可能為中國情報工作為理由，遊說西方國家，不用華為發展出來的5G通訊產品。華為的5G通訊產品，是中國罕有領導全球的工業高科技產品。華為5G不止產能領先歐美國家，而且價格只是美國高通，歐洲愛立信等的一半。全球5G產業基建投資達到幾千億美元，美國想制止中國在5G佔領市場，好讓美國的生產商高通能壟斷市場。但是美國歐洲最親密的盟友英國，已經表示，在適當監察下，可以用華為通訊產品，而不會構成國家機密被盜竊。之前，德國已經表示不同意美國杯葛華為的做法。美國對華為的圍剿行動，可能已經失敗。因為歐洲國家如果不用華為5G通訊產品，可能要多花幾十或幾百億美元。各國在財政緊張情況下，不得不向錢看。而且中國5G發展比美國早一年，不用華為5G產品，不合邏輯。
其實美國在貿易戰的目標，不止是平衡兩國出入口貿易，公平貿易，或者是知識產權，或經濟結構問題。美國最終立場，是要阻止中國成為經濟強國，及最重是阻止中國成為科技強國。美國不想中國擁有最先進的科技，進而挑戰美國世界霸主的地位。因此美國盡力阻止華為在全球的業務，阻止中國成為通訊產業的領導國。在經濟結構上的要求，美國銳意阻止中國取得最前進的科技；阻止中國在多方面工業上，挑戰美國盟主的地位。現在美國在軍事上，在環球沒有對手。俄羅斯經濟只是美國十分之一，不足以挑戰美國。但中國經濟實力比得上美國，最終有一天會挑戰美國世界霸主的地位。美國現時的貿易談判目標，根本是經濟帝國主義。美國想中國留在加工產業水平，停留在二流工業國家水平，只可以為美國做加工業。永遠不能生產高增值，高科技含量的產品。在美國為尊的環球秩序下，中國只配造美國的附庸國。 | | | | | | | |
| | 金價從本月開始回吐漲幅，主要在1300美元樓上震盪，缺乏明確的方向，好在上週五動能有增強，突破1320美元。
美匯指數從本月開始動能明顯增強，不但重返96關口，更是嘗試挑戰97一線。不過到了上周尾，美匯指數回吐漲幅，最終收跌0.08%至96.904。黃金之前積累了動能，上週五一度高見1322.2美元，最終收在1321.2美元。今早同樣延續升勢，短線仍有上行空間。對於黃金，這周主要關注兩點，除了近期的焦點中美貿易談判外，美聯儲和歐央行會議記錄需要關注。美聯儲目前更傾向觀望，而加息對於歐央行恐怕目前是遙遙無期。繼續維持看漲金價的態度。白銀也同樣增加動能，在15.5美元有承接後走高，重拾5﹑10和20日線，有望重新挑戰16美元一線。 | | | | | |
| | XAU 倫敦黃金 - 美國零售銷售數據黯淡壓制美元表現
美國零售銷售數據黯淡壓制美元表現
金價維持走穩，因美元受令人失望的美國經濟數據影響而走軟，數據顯示美國經濟動能放緩，支持美聯儲採取“耐心”的貨幣政策方向。美國12月零售銷售錄得逾九年最大降幅，零售銷售全線下滑，表明2018年底經濟活動大幅放緩。其他數據顯示，美國上周初請失業金人數意外增加，1月生產者物價則是連續第二個月下跌，這都進一步打擊投資人信心。投資者正在找尋目前中美經貿談判取得進展的跡象。不過繼美國和中國公布的暗淡經濟數據後，人們對全球經濟放緩的疑慮給金價帶來支撐。
技術走勢而言，金價繼女守穩著1300美元的心理關口，亦持於25天平均線上方，倘若仍可繼續守穩，或見金價可醞釀較大的反彈力度，當前向上將考驗2月8日高位1315，若可進一步突破此區，則更為鞏固金價展開新一輪反撲的傾向。延伸目標料為1318及上月底高位1326.30，較大阻力看至1334及1345美元。至於向下仍會關注著1300美元關口，建議可在此關口上方的附近水平買入，以回返至1310水平上方為平倉目標，但亦要留意1300失守則要止損離場。預估較大支撐看至上升趨向線1281美元。
倫敦黃金2019年2月15日
預測早段波幅：1310 – 1318
阻力位：1323 – 1334 – 1345
支持位：1305 – 1298 – 1286
SPDR Gold Trust黃金持有量：
1月28日–815.64 噸
1月29日–823.87 噸
1月30日–823.87 噸
2月1日–823.87 噸
2月4日–813.29 噸
2月5日–811.82 噸
2月6日–809.76 噸
2月7日–803.29 噸
2月8日–802.12 噸
2月11日–802.12 噸
2月12日–798.89 噸
2月13日–796.85 噸
2月14日–796.85 噸
XAG 倫敦白銀 - 銀價橫盤待變
銀價橫盤待變
倫敦白銀方面，近幾個交易日都處於15.60上方水準橫盤，一定程度上處於待變局面。向下仍會矚目於15.60，不僅為近日底部，且為起延自去年11月底的上升趨向線，故需留意若此區失守，或見銀價將迎來較顯著的回跌走勢。由去年11月至今年1月的累計漲幅計算，38.2%的調整水準為15.29，擴展至50%及61.8%則為15.01及14.74美元。至於向上則會矚目於近日高位15.93，若後市可登上此區上方，則可望銀價完成了技術後抽型態，繼而再展新一輪升勢。上延較大阻力料為16.40美元。
倫敦白銀2019年2月15日
預測早段波幅：15.35 – 15.80
阻力位：16.10 – 16.30 – 16.40
支持位：15.15 – 15.00 – 14.80
iShares Silver Trust白銀持有量：
2月4日–9660.57噸
2月5日–9660.57噸
2月6日–9631.19噸
2月7日–9631.39 噸
2月8日–9610.96 噸
2月11日–9575.95 噸
2月12日–9575.95 噸
2月13日–9546.77 噸
2月14日–9559.90 噸
EUR 歐元 - 維持弱勢表現
歐元維持弱勢表現
本周初美元兌多數貨幣上漲，持守在近六周高點，因美國和中國貿易緊張關係和全球經濟成長出現新的疑慮，帶動避險資產買需。美元因為本身的避險魅力而受到拉抬，投資人擔心全球經濟急劇放緩，湧向美元避險。美元因此創下連漲八個交易日創下兩年來最長升勢。然而，周四美國公佈的經濟數據令美元走勢動盪，美國核心通脹率持續上升，但美國12月零售銷售數據令市場大感意外，降幅創下九年多最大，表明2018年末經濟大幅放緩，從而支持對美聯儲停止升息的預期，打壓美元回挫。
歐洲方面，西班牙政府的預算投票遭否決，提前大選可能性上升。西班牙政府因為拒絕討論加泰羅尼亞自決問題，在預算案表決中失利。因為兩個支持加泰羅尼亞獨立的小黨派對預算案完全反對。而政府要通過立法，需要這兩個黨派的支持。首相桑切斯在立法上遭遇首次重大挫敗，提升了政府將提出提前舉行大選的可能性。
技術圖表所見，當前矚目的另一關鍵水準為1.1260，由去年十一月底至今都一直險守著，需慎防若失守此區，這近三個月來的區間振蕩走勢將被打破，且將延伸近一輪下跌，較大支撐料在1.12以至1.10 關口。當前阻力先看1.1330及50天平均線1.14，較大阻力料為200天平均線1.1540。
關注焦點：
2月15日(五)： 歐元區12月貿易平衡
2月19日(二)：歐元區12月流動帳平衡‧德國2月ZEW經濟景氣指數‧ZEW經濟現況指數
2月20日(三)：德國1月PPI‧歐元區2月消費者信心指數初值
2月21日(四)：德國1月CPI終值‧HICP終值‧法國2月製造業商業景氣指數‧法國1月HICP終值‧法國2月Markit製造業PMI初值‧Markit服務業PMI初值‧Markit綜合PMI初值‧德國2月Markit製造業PMI初值‧Markit服務業PMI初值‧Markit綜合PMI初值‧歐元區2月Markit製造業PMI初值‧Markit服務業PMI初值‧Markit綜合PMI初值‧意大利1月HICP終值
2月22日(五)：德國2月IFO商業景氣判斷指數‧IFO商業現況指數‧IFO商業預期指數‧歐元區1月HICP終值
本週要聞：
德國1月批發物價較前月下跌0.7%，較上年同期上漲1.1%
德國第四季GDP初值較前季持平，較上年同期成長0.9%
法國第四季失業率降至8.8%，創近10年最低
歐元區12月工業生產按月下滑0.9%，按年下跌4.2%
歐元區第四季就業人口較前季增長0.4%，較上年同期增長1.2%
西班牙議會否決了政府的2019年預算草案
預估波幅：
阻力 1.1330 – 1.1400 – 1.1540
支持 1.1260* – 1.1200 – 1.1000
JPY 日圓 - 疲弱零售銷售打壓美元
疲弱零售銷售打壓美元
美元兌日圓挫跌，因疲弱的美國零售銷售數據令人更加預期美國聯邦儲備理事會(FED)今年不會升息；同時市場靜候中美貿易談判進展。美國12月零售銷售下滑1.2%，為2009年9月以來最大跌幅。該數據顯示佔美國經濟三分之二以上的消費活動表現疲軟。
美國財長努欽和貿易代表萊特希澤正在北京參加高級別貿易談判。美國總統特朗普周三稱，與中國的談判“進展良好”，雙方試圖在3月1日的最後期限前解決貿易爭端。如果中美雙方不能在上述最後期限前達成協議，美國對2,000億美元中國輸美商品徵收的關稅將從10%上調至25%，加大消費電子、農業等各行業的壓力和成本。最近幾周美元兌日圓上漲，2月迄今升值1.9% 。
技術圖表所見，10天平均線上破25天平均線形成黃金交叉，RSI及隨機指數亦呈上揚，或見美元兌日圓中短線走勢有續漲傾向。支持位先看109，較大支撐料為108.30及107.50水平。阻力將看100天平均線111.70水平，下一級看至114及115水準。
本週要聞：
日本央行總裁黑田東彥稱實現2%通脹率目標是他的責任
日本1月國內企業物價指數較上年同期上升0.6%，較前月下降0.6%
日本第四季實質國內生產總值(GDP)環比年率為增長1.4%
日本第四季實質國內生產總值(GDP)較前季增長0.3%
日本第四季民間消費較前季增長0.6%
日本第四季資本支出較前季增長2.4%
關注焦點：
2月18日(一)：日本12月機械訂單
2月19日(二)：日本2月路透短觀調查製造業景氣判斷指數
2月20日(三)：日本1月出口年率‧進口年率‧貿易平衡
2月21日(四)：日本前週投資海外債券‧前週外資投資日本股票‧日本2月日經製造業PMI
2月22日(五)：日本1月全國核心CPI年率‧全國整體CPI
預估波幅：
阻力 111.70 – 114.00 – 115.00
支持 109.00 – 108.30 – 107.50
GBP 英鎊 - 文翠珊在議會再度遇挫
文翠珊在議會再度遇挫
英國首相的退歐策略周四未能獲得議會支持。而她此前曾向歐盟領導人承諾，如果歐盟對她作出一些讓步，她就能讓她的退歐協議獲得英國議會的通過。在這次表決中，她所在保守黨內的強硬退歐支持者決定棄權。現在預計關鍵性投票將在2月27日文翠珊預定返回議會時舉行。
英鎊兌美元走勢，技術圖表所見，MACD指標下破訊號線，而匯價亦已跌破上升趨向線，令英鎊仍有持續回跌的傾向。倘若以最近一輪的累計漲幅計算，38.2%的回調幅度看至1.2840，擴展至50%及61.8%則分別會看至1.2765及1.2685水平；較大支撐將指向1.25水準。至於上方阻力預估在1.30及250平均線1.3210水平。
本週要聞：
英國央行總裁卡尼對無序脫歐造成的經濟衝擊發出警告
關注焦點：
2月15日(五)：英國1月零售銷售‧扣除能源的零售銷售
2月19日(二)：英國截至12月的三個月按ILO標準計算的失業率‧英國1月請領失業金人數‧就業崗位變動‧三個月平均每週薪資所得年率
2月20日(三)：英國2月CBI總工業訂單差值
2月21日(四)：英國1月扣除國有銀行的公共部門淨借款‧公共部門淨借款‧公共部門收支短差
2月22日(五)：英國2月CBI零售銷售差值
預估波幅：
阻力 1.3000 – 1.3210
支持 1.2840 – 1.2765 – 1.2585
CHF 瑞郎 - 技術面轉弱
瑞郎技術面轉弱
在技術圖表上已見匯價於上月中旬上破延伸自去年11月的下降趨向線，美元兌瑞郎可望扭轉近兩個月以來的跌勢，留意1.00這個關口在去年11月至12月均曾多番力試，但亦未能成功衝破，故此趟終可成功破關，應可延伸較顯著的漲幅，進一步參考11月高位1.0128及1.0170水平，下一級看至1.0350。下方支持回看250天平均線0.9850及0.97水準。
關注焦點：
2月19日(二)：瑞士1月貿易平衡
本週要聞：
瑞士1月CPI較前月下滑0.3%，較上年同期增長0.6%
瑞士1月生產者/進口物價較前月下滑0.7%，較上年同期下滑0.5%
預估波幅：
阻力 1.0128 – 1.0170 – 1.0350
支持 0.9850 – 0.9700
AUD 澳元 - 避險情緒壓制澳元
避險情緒壓制澳元
美國公布的疲弱零售銷售數據令人對美國經濟狀況產生新的疑問，抵消了對於中美貿易談判的樂觀預期。在兩名特朗普政府最高談判代表周五與中國國家主席習近平于北京會晤之前，市場進入觀望模式。白宮經濟顧問庫德洛周四表示，尚未決定是否延長3月1日與中國達成協議的最後期限。美國12月零售銷售下滑1.2%，為2009年9月以來最大跌幅。美國零售銷售驟降的同時，數據顯示上周美國初請失業金人數意外增加。備受關注的初請失業金人數四周均值升至逾一年來高位。這促使聯邦基金利率期貨反映了今年降息可能性約為15%。至於澳洲方面，近期國內數據表現不濟，投資者仍預計年底前降息概率高於70%。
技術走勢而言，澳元兌美元上週的反撲受制於200天平均線，隨後接連回跌，至今又再回落至0.71下方。圖表見MACD已跌破訊號線，需慎防澳元兌美元若此趟未能守住0.70關口，或將見較大的下跌壓力，其後較大支持料為0.68及年初低位0.6715水平。上方阻力則會見於0.7180及200天平均線目前位置0.7280水平，較大阻力參考去年12月高位0.7395。
關注焦點：
2月20日(三)：澳洲第四季薪資價格指數
2月21日(四)：澳洲2月製造業PMI‧服務業PMI‧綜合PMI‧澳洲1月就業人數‧全職就業人數‧就業參與率‧失業率‧預測5.0%‧儲備資產總額
本週要聞：
NAB：澳洲1月企業信心指數升至正4
NAB：澳洲1月企業現況指數上升至正7
澳洲2月WESTPAC-MI消費者信心指數較前月上升4.3%
預估波幅：
阻力 0.7180 – 0.7280 – 0.7395
支持 0.7000* – 0.6800 – 0.6715
NZD 紐元 - 延續議息後漲勢
紐元延續議息後漲勢
紐元兌美元周五溫和走低，但仍有望周線仍可錄得漲幅。本周稍早，紐西蘭央行給出的政策立場不像市場揣測的那樣溫和，促使交易員建立紐元多倉。
從技術圖表所見，預估支持位先看100天平均線0.6720，上周險守著此區，本周亦勉力持於此區上方。至於關鍵則在引伸自去年10月低位0.6424的上升趨向線，目前位於0.6665，警剔若後市紐元兌美元失守於此區，將加劇回調弱勢，延伸跌幅料為0.65及0.6460水平。上方阻力則會留意250天平均線，去年十二月下旬已見匯價受制此指標而出現後續的回挫，目前位於0.6850，若後市終可衝破，可望紐元兌美元重拾升勢，較大阻力指向去年12月未能闖過的0.70關口，之後進一步看至0.71水準。
本週要聞：
紐西蘭央行維持利率在1.75%
紐西蘭央行總裁奧爾稱並不排除降息的可能性，最有可能在長時間內維持利率不變
關注焦點：
2月20日(三)：紐西蘭第四季PPI投入指數‧PPI產出指數
預估波幅：
阻力 0.6860 – 0.7000 – 0.7100
支持 0.6720 – 0.6665* – 0.6500 – 0.6460
CAD 加元 - 美/加上探50MA
美/加上探50MA
技術圖表所見，倘若以自10月初低位1.2778至去年底高位1.3664的累計漲幅計算，50%及61.8%的回調幅度為1.3220及1.3120水平；較大支持可留意1.30關口。當前向上阻力可留意50天平均線1.3350，若後市衝破此區將見美元兌加元有反撲跡象，延伸較大阻力將看至1.35以至去年年底屢試未破的1.3670。
本週要聞：
加拿大12月製造業銷售較前月下降1.3%
加拿大12月新屋價格連續第五個月與上月持平，同比也持平
關注焦點：
2月21日(四)：加拿大12月批發貿易月率
2月22日(五)：加拿大12月零售銷售月率‧扣除汽車的零售銷售月率‧預算‧加拿大1-12月年內迄今預算
預估波幅：
阻力 1.3350 – 1.3500 – 1.3670
支持 1.3220 – 1.3120 – 1.3090 – 1.3000
CL 紐約期油 - 美國零售疲弱，限制油價升勢
美國零售疲弱，限制油價升勢
油價周四小幅走高，但漲幅受限，因此前美國公布12月零售銷售錄得2009年以來最大降幅，加劇了投資者對全球經濟放緩的擔憂。美國原油期貨收高0.51美元，或0.95%，至每桶54.41美元，低於盤中高點54.68美元。今年以來，原油價格上漲了近20%，主要原因是石油輸出國組織(OPEC)和俄羅斯等其他主要石油出口國可能會減少石油供應。1月中國出口意外增長，以及2月春節假期前原油進口大幅上升，也對油價構成支撐。但美國原油庫存增加令油價承壓。美國能源資料協會(EIA)周三公布的數據顯示，美國原油庫存上周升至2017年11月以來的最高水平，煉廠產能利用率降至2017年10月以來的最低水平。
技術圖表所見，油價已接近一個月的時間處於區間橫行，阻力預估在55美元。以自去年10月初起始的累計跌幅計算，38.2%的反彈水準為55.55美元，擴展至50%及61.8%則為59.65及63.75美元。另一方面，支持位回看53.20及50天平均線50.90；若以近期的累計的累計漲幅計算，38.2%的幅度為50.60，擴展至50%及61.8%則分別為49及47.40。
預估波幅：
阻力 55.00 – 55.55 – 59.65
支持 53.20 – 50.90 – 49.00 | | | | | |
