<匯港通訊> 中金公司發報告指,上調渣打集團(02888)目標價8.7%至82.8港元,由於公司非息收入增長勢頭良好,上調2024和2025年盈利預測12.8%和3.7%至39.89億美元和36.87億美元。維持「中性」評級。
中金公司指,渣打2024年第一季度經調口徑下,營收51.52億美元,同比增17.2%,較中金公司和市場預期多10.9%、10.2%;稅前利潤21.29億美元,同比增24.8%,較中金公司和市場預期多29.4%、33.9%,經調口徑績效大幅高於預期,主要來自非息收入表現較好。
季度淨利息收入基本上符合市場預期,季比改善主要來自短期避險工具到期影響。期内公司經調淨利息收入24.19億美元,較環比增1.1%,中金公司認為這主要得益於公司短期對沖工具2月底到期的正面貢獻。
另外,渣打重申預測2026年經調費用小於120億美元的目標,撥備計提優於市場預期,不良貸款餘額環比下降。市場風險RWA有所上行。
整體而言,中金公司認為渣打三年規劃中12%經調ROTE目標的實現路徑變得更加清晰,且公司CET1資本充足率仍穩定在13-14%的目標區間,看好渣打持續進行股權回購並穩定提升派息水平。(JJ)
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