中金發表報告,對其覆蓋的412家海外中資股公司的盈利情況進行匯總,整體看去年前高後低,下半年增速明顯放緩。以人民幣計價,該行自下而上匯總行業分析師預測,預計去年全年盈利按年增長,隱含下半年增速較上半年13%明顯放緩。
另一方面,去年第四季內地疫情擴散、地產周期繼續下行拖累下游消費和投資,拉低企業收入;加上下半年全球經濟增速趨緩,出口份額回落。分解看,周期板塊預計全年按年增長19%,較上半年35%增幅明顯放緩;防禦性板塊預計按年增長7%,較上半年34%的增速也大幅收窄;金融板塊淨利潤小幅增 3%,好於上半年的1%。
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分行業,中金料電商與線下零售、油氣等增速居前;建材、造紙、家居、房地產、公用事業等欠佳。去年在四季度內地疫情擴散、出口份額回落、地產週期繼續下行的影響下,板塊延續分化態勢,上游能源等板塊受益漲價效應增速較高,下游零售板塊部分受益於2021年低基數盈利有一定增長,地產產業鏈各板塊表現欠佳。
該行提到,在已公布業績預告公司中,能源和信息技術正面預告居多,必需消費、金融、房地產預警偏負面。盈利意外角度,中金行業分析師認為,中芯國際(00981.HK) +0.180 (+1.107%) 沽空 $6.41百萬; 比率 2.221% 、新華保險(01336.HK) +0.860 (+5.131%) 沽空 $1.16千萬; 比率 8.928% 、中國平安(02318.HK) -0.100 (-0.242%) 沽空 $1.39億; 比率 11.760% 等個股有望超出預期。相反,旅遊、酒店及餐飲等公司業績或低於預期。
往前看,中金預計今年海外中資股整體盈利有望出現改善,穩增長政策和需求復甦有助於盈利溫和修復,預計全年增速10.4%。(ek/k)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2024-05-13 12:25。)
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