EUR 歐元–就業數據疲軟打壓美元，本周通脹數據備受關注
上周公佈美國7月非農就業人數意外減少2.3萬人，經濟學家此前預期上月非農就業人數將增加8.5萬人，前兩個月的數據亦遭大幅下修，市場對美聯儲今年餘下時間升息的押注或因此受到衝擊。此外，7月失業率小幅降至4.1%，優於市場預期的4.2%。就業報告公佈後，美股走高，美元下滑，投資者預期疲弱的數據或將令美聯儲官員打消下月升息的念頭。不過，更受關注的數據應該是即將於本周三公佈的美國7月消費物價指數值CPI)。
歐元兌美元上周維持於高位遊走，向上明顯受制於100天平均線，而當前挑戰關卡為年內延伸的下降趨向線，目前位於1.1550水準，暫見匯價在於此區糾纏，尚要觀望確立；而附近亦見100天平均線位於1.1570，倘若後市可上破此區，料可見歐元開展更大幅度的升勢，其後阻力將會看至1.1620水準，關鍵將直指1.18以至1.20關口。較近支持先看1.15，這同時亦是上周匯價的最低位置，下一級預料在1.1430，其後留意1.1320-50，需要慎防若後市明確破位，則又見歐元再陷探低階段，其後支撐料為1.1260，下一級看至1.12水準。
預估波幅：
阻力 1.1550/70* - 1.1620 - 1.1800 – 1.2000*
支持 1.1500 - 1.1430 - 1.1320/50* – 1.1260 - 1.1200
新聞簡要
7 / 8
法國第二季ILO失業率報8.3%
德國6月出口月率+0.9%
德國6月工業產出年率-0.1%
德國6月工業產出月率+0.2%
德國6月進口月率+4.4%
德國6月貿易平衡報順差154億
關注焦點：
周一
歐元區Sentix 8月投資者信心指數 (16：30)
周三
德國7月CPI‧HICP (14：00)
周四
歐元區6月工業生產 (17：00)
周五
歐元區第二季就業人數變化 (18：00)
歐元區第二季GDP (18：00)
JPY 日圓–就業數據減緩加息預期，美元續為承壓
美國上周五公佈7月就業報告顯示， 7月非農就業職位減少2.3萬個，意外地出現負增長，而5月及6月新增職位合共再向下修訂10.3萬個；失業率則輕微回落至4.1%。另外，薪酬方面，私人企業平均時薪按月僅增加2美仙至37.62美元，按年升幅3.2%，延續溫和增長；平均每周工時維持34.3小時，顯示企業未有明顯增加人手工時需求。整體而言，7月報告反映，美國就業市場雖未出現急劇惡化，但招聘動力持續減弱，勞動參與率下降，顯示企業招聘態度轉趨審慎，市場對美聯儲下月加息機率下降。數據公佈後，美元顯著下滑，而據CME FedWatch Tool顯示，利率期貨交易員依然推測美聯儲 9月加息機率達42%，年底前至少升息一次的機率更逼近100%。不過，也要留意若果本周公美國即將公佈的通脹數據進一步降溫，延續6月通膨走緩趨勢，則可能進一步打壓加息預期。
美元兌日圓上月底跌破關鍵的25天平均線，同時，匯價亦跌破了大型上升趨向線，示意美元兌日圓中線有機會維持偏軟發展。不過，圖表見RSI及隨機指數自低端區間有回升跡象，故亦需慎防短期匯價或會出現一定幅度的反彈。阻力位回看158.60及160，較大阻力估計為50天平均線161.20及162水平。較近支持先看157.50及156.20。關鍵支持位需留意155關口，上周一早盤已曾探試，而回溯到更早期於5月6日匯價也曾低見155.02，但之後則展開連綿升勢兩個多月時間，故可預料若此關口一旦明確失守，美元兌日圓或將開拓新一波下滑。下一級支持看至154以至152.50水準，關鍵指向150關口。美元兌日圓本週預估波幅在156.4至158.7之間，阻力位參考159.4及160.1，支持位參考156.4及155.1。
預估波幅：
阻力 158.60 – 160.00 – 161.20 – 162.00
支持 157.50 – 156.20 - 155.00** - 154.00 – 152.50
本週要聞：
7 / 8
日本6月領先指標初值報116.4
日本6月同步指標初值報118.2
關注焦點：
周一
日本6月貿易平衡 (07：50)
日本7月經濟觀察調查現况指數 (13：00)
周四
日本7月PPI (07：50)
日本7月機械訂單 (14：00)
GBP 英鎊–英鎊重新回穩，力試趨向線阻力
英鎊兌美元上周先後兩度上攻1.35關口，周五曾觸高至1.3508，似乎仍未能作出明確突破，尾盤收報於1.3490附近。圖表可見一道延伸自1月27日高位1.3867的下降趨向線位於1.3520，故需格外留意英鎊本周若可上破此區，將有望迎來較強勁的延展升勢；其後看至5月高位1.3657以至1.38，關鍵直指1.40關口。支持位回看25天平均線1.34及1.33水準，較大支持料為1.3210及6月24日低位1.3139。整體而言，若本週能夠企穩1.35阻力，後市可向上挑戰1.354、1.361乃至1.37，反之則繼續向下測試下方支持位1.341及1.338。
預估波幅：
阻力 1.3500/20** - 1.3657 – 1.3800 – 1.4000*
支持 1.3400 – 1.3300 - 1.3210 – 1.3139
關注焦點：
周四
英國6月‧第二季GDP (14：00)
英國6月工業生產‧製造業生產 (14：00)
英國6月貿易平衡 (14：00)
CHF 瑞郎–美元兌瑞郎持於0.80關口上方
美元兌瑞郎近日呈爭持態勢，若後市可持穩於0.8150水準之上，可望觸發又一波延伸升勢，較大阻力預料為100周平均線0.8255以至0.8365水準，關鍵直指0.85關口。反之，下方則會以0.80關口為依據，整個7月份的反覆上落亦盤於此區之上，故若然破位，則有機會迎來較有深度的調整。下一級預料在250天平均線0.7935及0.7870，較大支持預估在0.7760水平。
預估波幅：
阻力 0.8150 - 0.8255 – 0.8365 - 0.8500
支持 0.8000* - 0.7935 - 0.7870 - 0.7760
關注焦點：
周四
瑞士7月生產者/進口物價指數 (14：30)
AUD 澳元–澳元受制100MA，高位爭持待變
本周二澳洲央行將會公佈議息決議，受訪經濟學家普遍預計，澳洲央行將在此次政策會議上維持基準利率於4.35%不變，且2026年餘下時間都將按兵不動，以評估今年早些時候三次加息對經濟的累積影響。
澳元兌美元周五升見至0.7077，為6月16日以來最高水平，但仍見受制於100天平均線，而此前在6月份跌破此指標後亦曾嘗試扳回此指標不果，故目前處於0.7050的100天線將別具意義，後市若可破位料可確立澳元的進一步升勢。預計延伸目標將會看至0.7120及0.72水準，5月6日高位0.7277為又一參考。反之，若澳元繼續受制100天線，則要防範短期或會先作盤整；支持位回看50天平均線0.6990及0.6940，較大支持看至0.6860及250天平均線0.6840水準。
預估波幅：
阻力 0.7050* – 0.7120 – 0.7200
支持 0.6990 - 0.6940 - 0.6860 - 0.6840 – 0.6700**
關注焦點：
周二
澳洲央行議息決議 (12：30)
NZD 紐元–紐元維持窄幅橫盤
紐元兌美元上周處於高位盤整，向上明顯於0.59水準受制，同時下方則勉力守住0.5850，整體波幅頗為狹窄，陷入爭持待變狀態。較大支撐預料在0.5760，其後將看至0.5670以至0.56水準。上望較大阻力預估為0.5950，估計0.60仍是一道的重要心理關口，於5月6日的高位0.5990及5月29日高位0.5993也是未能衝破此關口，故這次若可破位，料將為新一浪升勢的初步啟示，延伸目標暫會看至0.6090及0.6120。
預估波幅：
阻力 0.5900 - 0.5950 - 0.6000** – 0.6090 – 0.6120
支持 0.5850 - 0.5760 - 0.5670 - 0.5600
關注焦點：
周四
紐西蘭央行第三季通脹預期指數(11：00)
周五
紐西蘭7月製造業表現指數 (06：30)
CAD 加元–美/加受制25MA，上周初步失守1.40關口
加拿大上周公佈數據顯示，7月就業人數增加7.51萬人，失業率下滑至6.4%，創下兩年來新低，顯示整體經濟正重拾結構性復甦動能。與此同時，平均時薪按年增速放緩至2.8%，加上勞動力參與率持續上升，顯示勞動力成本壓力正逐步緩解。
美元兌加元近日勉力險守住1.40關口上方，但反彈力道似乎有限，尤其未可回破目前位於1.4080的25天平均線，故此匯價若未可回破此區，則可視作為技術後抽，而上周五已初步擊破此1.40關口，預計延伸目標將會看至100天平均線1.3910及1.38，進一步看至1.3760及1.3730。至於較大阻力位預料在1.4250以至1.43，下一級看至1.4420以至1.46水準。
預估波幅：
阻力 1.4080* - 1.4250 – 1.4300 – 1.4420- 1.4600
支持 1.4000** – 1.3910 – 1.3800 – 1.3760 – 1.3730
本週要聞：
7 / 8
加拿大7月净就業人數+75100
加拿大7月就業參與率報65.1%
加拿大7月失業率報6.4%
加拿大7月平均小時工資年率+3.0%
加拿大7月採購經理指數(PMI)報54.1
加拿大7月季調後採購經理指數(PMI)報55.1
CL 紐約期油–美伊局勢反覆，油價續呈動盪
上周油價走勢動盪，受中東地緣政治局勢緩和預期影響，油價周初大挫、周三一度跌至近三周低點，隨後復見反彈，扳回部分漲幅，紐約期油整周累計下跌11.2%，收報77.08美元，週三盤中最低觸及74.24美元。油價周四出現明顯反彈，受伊朗議會一個委員會正在審議一項法案的消息影響。據報導，伊朗議員透露，議會委員會正在審議一項初步法案，擬禁止美國、以色列及其他被視為敵對的船隻進入霍爾木茲海峽，並對違規船隻處以最高相當於貨物價值20%的罰款。可預料霍爾木茲海峽相關談判的最終結果將繼續主導油價方向，若協議得以落實並帶來航運實質性恢復，供應中斷風險溢價有望進一步回落，油價可能承壓；反之，若談判受阻或地區衝突再度升級，都將迅速推升油價。
技術圖表見目前油價暫為跌破中短期平均線，9天平均線亦正向下交疊著25天平均線，有機會促成利淡交叉，示意著油價下行傾向。初步支持可先留意250天平均線73.60及70.70美元，下一級看至67.80及7月2日低位67.04，延伸支撐料為65美元。阻力位預料在25天平均線79.90及82.40美元，再而看至84及85美元。
預估波幅：
阻力 79.90 - 82.40 – 84.00 – 85.00
支持 73.60 – 70.70 – 67.80 – 67.04 – 65.00
XAU 倫敦黃金–就業數據弱化美國加息預期，黃金上破三角型態
美國勞工部上週五公佈的7月就業報告成為市場焦點。數據顯示，美國7月非農就業人口意外減少2.3萬人，遠低於市場預期的增加8萬人，同時5月和6月數值合計下修10.3萬人。失業率則小幅降至4.1%，為2025年6月以來最低水平，低於前值的4.2%及市場預期的4.2%。平均每小時工資年率錄得3.2%，低於預期的3.5%，也低於6月的3.5%，創下近五年來最低增速。7月平均時薪環比僅上漲0.1%，同樣低於市場預期的0.3%。
儘管失業率降至兩年來最低，但就業人數意外減少、前值大幅下修，加上薪資增速明顯放緩，三重利空疊加之下，市場迅速下調了對美聯儲9月加息的預期。美國利率期貨顯示，市場預計到年底前利率僅上調約28個基點，低於數據公佈前的32個基點。數據公佈後，美匯指數顯著下滑，一度觸及99.39，為6月15日以來最低水平。美元轉弱直接提振了以美元計價的黃金吸引力，倫敦黃金當日一度大漲逾60美元，觸及每盎司4,371美元，創6月17日以來高位。
本週市場焦點將轉向多項關鍵經濟數據。週三將公佈美國7月消費者物價指數CPI，市場普遍預期整體CPI年率為3.4%，核心CPI年率預計降至2.5%，為2月以來最小同比漲幅。在疲軟的非農報告之後，通脹增速放緩可能有助於緩解美聯儲內部的通脹焦慮。週四則有美國7月生產者物價指數PPI，週五將公佈7月零售銷售及密歇根大學8月消費者信心指數。此外，澳洲央行將於週二公佈議息決議。CPI數據有機會左右美聯儲下月中的議息決定，市場將密切關注通脹是否進一步朝着聯儲目標邁進。
與此同時，全球央行購金動態持續受到關注。國家外匯管理局最新數據顯示，截至2026年7月底，中國黃金儲備升至7,608萬盎司，較6月底增加64萬盎司，增持規模較上月的48萬盎司進一步擴大。這是中國人民銀行自2024年11月以來連續第21個月增持黃金，為歷來持續時間最長的增持周期之一。期間累計增加黃金儲備328萬盎司。人行持續擴大黃金儲備，並傳出增加在香港存放黃金，除反映中國進一步分散外匯儲備配置的戰略意圖外，亦有助支持香港發展成為亞洲主要黃金交易及清算中心。
倫敦黃金上週早段下試每盎司4,019.3美元，週五高見4,371.93美元，收報4,341.56美元。上週提及7月份波幅收窄，而過去一週的波幅已超越7月份全月的高低波幅。上週一、二金價仍在敏感三角形態內運行，其後突破本月分界線4,064美元，週三後抽再次測試該水平，隨後展開明顯的上漲趨勢。
目前上方均線阻力位分別在250天均線4,351美元、4,391美元及4,493美元，同時4,378美元為近年多次在高低頸線間徘徊的關鍵阻力位置。短線支持位方面在4,279美元、4,161美元及4,083美元。突破本月分界線之後，這些位置已轉為支持點。後市方面，若金價能夠上破並穩守4,349美元，則可挑戰4,471美元及4,548美元阻力，力量夠可延伸至4,591美元。
由於上週突破了長達五個月的敏感三角形態及下降通道，向上量度計算的挑戰位置為4,488美元及4,741美元。此外，還有一個下降通道阻力在4,588美元，若此通道被突破，下一個阻力位在5,138美元，屆時將形成另一個橫行通道。
值得留意的是，個人多年來每年秋季都會寫標題為「秋天的童話」或「秋天的金色童話」行情，在秋天買入黃金，然後在農曆新年附近賣出。這些操作的盈虧比例應由投資者自行評估，才能更深刻地感受市場的季節性變化規律。
本週預計波幅在4,268美元至4,518美元之間，上方阻力位在4,621美元及4,974美元，下方支持位為4,168美元及4,041美元。
倫敦黃金8月10日至14日預測波幅：
阻力 4393 – 4517 – 4569 – 4621
支持 4268 – 4217 – 4164 – 4041
倫敦黃金8月10日：
預測早段波幅：4321 – 4367
阻力 4413 – 4438 – 4463
支持 4294 – 4271 – 4224
SPDR Gold Trust黃金持有量：
8月3日–1,005.87噸
8月4日–1,009.3噸
8月5日–1,014.15噸
8月6日–1,014.72噸
8月7日–1,017.54噸
8月7日上午定盤價：4301.85
8月7日下午定盤價：4335.55
XAG倫敦白銀–白銀尚處三角待破局面
倫敦白銀上週初試探每盎司56.56美元，週五高見65.13美元，收報63.55美元。週初下跌屬假突破形態，其後收市上漲，並於週二晚上收於25天均線之上；週三沿4天均線向上移動，並於收市時突破50天均線。
目前上方阻力在250天均線65.9美元及100天均線68.9美元。現階段白銀仍在敏感三角形態內及下降通道運行，上方阻力位為66.4及68美元，需突破並站穩才算正式突破，後市可試71.4美元，其後可能轉為橫行通道走勢，通道頂部阻力目標在78美元。利用雙底量度計算，上方阻力目標為67.3美元及74.9美元，下方支持位則為61.1及59.7美元。短線支持位在62.4、61.1及60.4美元。本週預計走勢將呈小幅回調後回升，波幅在62.1至67.8美元之間，阻力及支撐位參考分別為70.8及60.8美元。
黃金兌白銀交叉盤上週失守25天均線，金價一度回落，至週五才出現反彈信號，因此上週白銀走勢相對黃金強勁。目前交叉盤仍處於25天及50天均線之間運行，持續令金銀價差擴大。上方阻力在68.9及69.7水平，下方支撐在67.1水平，突破上方阻力可試測70.3水平。
倫敦白銀8月10日至14日預測波幅：
阻力 65.1 – 67.8 – 69.3 – 70.8
支持 62.1 – 60.7 – 59.3 – 56.4
倫敦白銀8月10日：
預測早段波幅：63.3 – 64.4
阻力 65.4 – 66.4 – 67.3
支持 62.4 – 61.7 – 60.4
iShares Silver Trust白銀持有量：
8月3日–15,137.23噸
8月4日–15,130.82噸
8月5日–15,130.82噸
8月6日–15,172.99噸
8月7日–15,172.99噸 |