繁
EN
智财迅 (iPhone)
智财迅 (Android)
手机版网页
美股
基金
外汇丶加密货币
沪丶深港通
港股
 
 
 
 
 
 
专业报价服务
巿场动态
巿场动态
行情
行情
分析
分析
评论
评论
牛熊认股证
牛熊认股证
牛熊认股证概览
认股证
牛熊证
ETF
ETF
MPF
MPF
财金教学
客户服务
客户服务
关於我们
关於我们
财经视频
巿场动态
行情
分析
新闻
评论
牛熊认股证
牛熊认股证概览
认股证
牛熊证
ETF
MPF
新闻分享
如欲分享新闻，请填写收件人及阁下之电邮，再按「送出」。*必需填写
收件者电邮*
请用分号「;」分隔不同电邮地址，例子：a@a.com; b@b.com
阁下之电邮*
 分享内容
平安好医生价值增长深度解析：大摩看好其生态、AI与战略转型共筑护城河
平安好医生（1833）近年来，特别是其股价在年内实现显着上涨後，已成为市场关注的焦点。摩根士丹利等机构的深入研报，揭示了其股价表现背後的坚实逻辑，这不仅是市场情绪的驱动，更根源於公司独特的商业模式、清...
重设
送出
视窗将於5秒内关闭
评论/股票评论
回上页
平安好医生价值增长深度解析：大摩看好其生态、AI与战略转型共筑护城河
分析员 : 张智威  (联席董事, 信诚证券有限公司)
相关股票：
平安好医生  -0.600 (4.138%) 
平安好医生（1833）近年来，特别是其股价在年内实现显着上涨後，已成为市场关注的焦点。摩根士丹利等机构的深入研报，揭示了其股价表现背後的坚实逻辑，这不仅是市场情绪的驱动，更根源於公司独特的商业模式、清晰的战略转型以及人工智慧（AI）技术带来的效率革命。

首先，独特生态系统，构筑无法复制的核心壁垒。摩根士丹利指出，平安好医生的根本优势，在於其植根於中国平安集团所构筑的独一无二的生态系统。这一生态提供了两项关键的战略资产：1. 庞大且高质量的客户基础：背靠平安集团超过2.47亿的个人金融客户，平安好医生获得了绝大多数互联网医疗平台难以企及的流量入口。这些客户具有真实的金融关系和高黏性，不仅是医疗服务的潜在使用者，更是其与保险、银行产品深度融合的基础。2. 深厚且专有的数据积淀，公司累积了超过14.4亿条结构化的线上问诊数据，并能合法合规地触及平安集团内相关的保险理赔与健康档案数据。这些海量、高价值的专有数据，成为训练医疗垂直领域AI大模型的「燃料」，是技术领先的基石。以此为基础，公司成功打造了一个以「家庭医生」和「养老管家」为服务枢纽，融合医疗服务、健康管理、养老照护、保险保障与智能科技的综合性生态圈。这个生态圈的闭环运作，使得服务（场景）、数据、技术三者之间形成了强大的「飞轮效应」，丰富的场景产生数据，数据驱动AI技术进化，AI技术反哺提升服务效率与体验，进而吸引更多用户和深化场景。这构成了其最宽广的护城河。

其次，AI深度赋能，从成本优化到服务差异化的关键引擎。平医作为业内AI开发与应用的先行者，其成果已直接体现在营运和财务指标上：2025年上半年，AI的应用使家庭医生服务的单客平均成本大幅降低约52%，同时诊断准确率维持在约98%的高水准。这意味着公司在不牺牲服务质量的前提下，实现了服务能力的规模化扩张和盈利模型的优化。此外，技术产品的深化，自研的「平安医博通」大模型与外部先进技术的整合，持续提升内部运营与外部服务的生产力。特别是「平安芯医」AI医生的推出，作为真人医生的数字分身，有效补充了线上服务供给，提升了响应能力。再者，驱动差异化竞争，基於专有数据训练的垂直模型，能够提供更精准、个性化的健康干预方案，这使得平安好医生的服务从单纯的线上问诊，升级为贯穿预防、诊疗、康复、慢病管理、养老的数字化健康管理夥伴，实现了与同业的差异化。

另外，公司战略转型，增长引擎从C端向B/F端成功切换。公司展现出清晰的战略定力，主动进行业务重心调整，从早期侧重於补贴和市场份额的C端消费市场，转向更具价值深度和协同效应的企业客户（B端）与综合金融客户（F端）。F端是其生态协同的天然体现。通过将医疗健康服务作为平安保险、银行等金融产品的增值权益或内嵌服务，直接触达海量高价值金融客户。目前渗透率仅约8%，未来伴随产品设计创新与客户教育深化，成长空间广阔。购买高额储蓄险的客户更可进阶享受养老服务，实现客户生命周期价值的最大化挖掘。
B端（企业客户）：此板块已成为增长的新引擎。通过为超过4,500家大中型企业提供员工健康管理解决方案（如体检、企业医务室、健康计画等），公司打开了稳定的企业付费市场。摩根士丹利预计，未来B端亦有望引领平医整体增长，公司B端将在未来3-5年实现30%-50%的扩张。

在财务前景方面，该行预期，在B端强劲增长与F端稳步渗透的驱动下，公司中期内收入有望保持10%以上的年复合增长率。利润率持续改善，公司主动收缩低毛利业务（如单纯的商品销售），聚焦高毛利的医疗服务与企业解决方案。同时，AI驱动的运营效率提升，将显着优化费用结构（预计销售及管理费用率将逐步下降）。摩根士丹利预测，其净利率将从2025年预估的5%-6%，中期内稳步提升至10%甚至更高的水平，这标志着公司将进入规模与盈利并重的健康发展阶段。

年内股价的卓越表现，正是二级市场对上述「生态优势-技术赋能-战略转型-财务改善」逻辑链条的认可。投资者看到的不仅是短期的业绩反弹，更是在中国人口老龄化、健康意识提升、医疗支付体系改革的大趋势下，平安好医生所代表的「医疗+保险+科技」融合模式的巨大潜力。


利益申报及风险声明：本文章只是个人对个别股份的评论及分析，有关内容只供参考，并不能确保所有资料的完整及真确性，亦不构成任何买卖或认购邀约。投资者要注意股价波动的风险及个人承受能力。本人并无持有上述股份。 
报价延迟最少十五分钟
相关评论
大股弱 市况强
AI驱动医疗新生态，平安好医生前景璀璨
恒指反覆上试高位
港股升至高位 入市宜审慎
免责声明

本网站包含的内容和信息乃根据公开资料分析和演释，该公开资料，乃从相信属可靠之来源搜集，这些分析和信息并未经独立核实和AASTOCKS.com Limited并不保证他们的准确性丶完整性丶实时性或者正确性。在本网站的行情价格丶图丶评论和购买或者出售评分应该谨慎作为仅参考使用，AASTOCKS.com Limited不应被视为游说任何订户或访客执行任何交易，您须为所有跟随在本网站的评论和购买或出售评分执行的交易负责。本网站评论专页所刊的署名及/或不署名评论文章，相关内容属第三方作者个人意见和观点，并不代表AASTOCKS.com LIMITED立场。AASTOCKS.com LIMITED 不参与其评论文章中任何内容。

AASTOCKS.com Limited之信息服务基於「现况」及「现有」提供，网站的信息和内容如有更改恕不另行通知。

AASTOCKS.com Limited有权但无此义务，改善或更正在本网站的任何部分之错误或疏失。用户在没有AASTOCKS.com Limited明确的书面同意情况下，不得以任何方式复制丶传播丶出售丶出版丶广播丶公布丶传递资讯内容或者利用在本网站的信息和内容作商业用途。投资股票和其它有价证券附带风险，AASTOCKS.com Limited鼓励您使用在本网站的风险管理和教育工具，但AASTOCKS.com Limited不能并不会保证任何在本网站现在或未来的购买或出售评论和讯息会否带来赢利。过往之表现不一定反映未来之表现，AASTOCKS.com Limited不可能作出该保证及用户不应该作出该假设。

AASTOCKS.com Limited也许连结订户或访客至其有兴趣的网站，但AASTOCKS.com Limited只提供此服务给订户或访客并不为此安排负责。

AASTOCKS.com Limited对於任何包含於丶经由丶连结丶下载或从任何与本网站有关服务所获得之资讯丶内容或广告，不声明或保证其内容之正确性或可靠性。对於您透过本网站上之广告丶资讯或要约而展示丶购买或取得之任何产品丶资讯资料，本公司亦不负品质保证之责任。本合约的中英原文如有任何岐异，一切以英文原文为准。
张智威 的其他评论
热门评论
 
网站地图
阿思达克财经网
 
 
客户服务
 
关於我们
巿场动态
报价
 
分析
新闻中心
 
评论
 
牛熊认股证
 
认股证
 
牛熊证
 
美股
外汇
 
基金
 
MPF
AATV
AASTOCKS旗下之
视频网站平台
 
支援电邮: support@aastocks.com
阿斯达克网络信息有限公司 (AASTOCKS.COM LIMITED) 版权所有，不得转载
免责声明
阁下明确同意使用本网站／应用程式的风险是由阁下个人承担。

AASTOCKS.com Limited、香港交易所资讯服务有限公司、中国投资信息有限公司、深圳证券信息有限公司、Nasdaq, Inc.、其控股公司及／或该等控股公司的任何附属公司、或其资讯来源及／或其他第三方数据供应商均竭力确保所提供资讯的准确和可靠度，但不能保证其绝对准确和可靠，且亦不会承担因任何不准确或遗漏而引起的任何损失或损害的责任（不管是否侵权法下的责任或合约责任又或其他责任）。

AASTOCKS.com Limited、香港交易所资讯服务有限公司、中国投资信息有限公司、深圳证券信息有限公司、Nasdaq, Inc.、其控股公司及／或该等控股公司的任何附属公司、或其资讯来源及／或其他第三方数据供应商均对资讯不作任何明示或隐含的要约、陈述或保证(包括但不限于可销售性及特殊用途合适性的资讯保证) 。

AASTOCKS.com Limited、香港交易所资讯服务有限公司、中国投资信息有限公司、深圳证券信息有限公司、Nasdaq, Inc.、或其控股公司及／或该等控股公司的任何附属公司、或其资讯来源及／或其他第三方数据供应商不会就任何原因导致的中断、不准确、错误或遗漏或因此而造成的任何损害赔偿（不论直接或间接、相应而生、惩罚性或惩戒性）对任何人承担责任。

AASTOCKS.com Limited不负责，亦不承担任何由于不可抗力的事故或在AASTOCKS.com Limited不可合理控制的情况下导致的损失或损害，如台风、暴雨、其他自然灾难、政府或有关机构的限制、骚动、战争、病毒爆发，网络故障或电信故障，引致AASTOCKS.com Limited不能履行协议内的责任或提供服务。

Morningstar免责声明：版权所有©2020 Morningstar，Inc。保留所有权利此处包含的资料，数据，分析和意见（“信息”）:( 1）包含Morningstar及其内容提供者的专营资料;（2）除特别授权外，不得复制或转载;（3） 不构成投资建议;（4）仅供参考，（5）并未为所载资料的完整性，准确性及时间性作出保证.Morningstar对于阁下使用任何相关资料而作出的任何有关交易决定，伤害及其它损失均不承担 任何责任。请在使用所有资料前作出核实，并且在咨询专业投资顾问意见前勿作任何投资决定。过往业绩并不代表将来表现，任何投资项目的价值及所得收入皆可升可跌。

本网站／应用程式包含的内容和信息乃根据公开资料分析和演释，该公开资料，乃从相信属可靠之来源搜集，这些分析和信息并未经独立核实和AASTOCKS.com Limited并不保证他们的准确性、完整性、实时性或者正确性。

在本网站／应用程式的资料、金融市场数据、报价、图表、统计数据、汇率、新闻、研究、分析、购买或者出售评分、财金教学及其他资讯仅作参考使用，在根据资讯执行证券或任何交易前，应咨询独立专业意见，以核实定价资料或获取更详细的市场信息。AASTOCKS.com Limited不应被视为游说任何订户或访客执行任何交易，阁下须为所有跟随在本网站／应用程式的资料、评论和购买或出售评分执行的交易负责。

AASTOCKS.com Limited之信息服务基于「现况」及「现有」的基础提供，网站／应用程式的信息和内容如有更改恕不另行通知。AASTOCKS.com Limited有权但无此义务，改善或更正在本网站／应用程式的任何部分之错误或疏漏。

用户在没有AASTOCKS.com Limited明确的书面同意情况下，不得以任何方式复制、传播、出售、出版、广播、公布、传递资讯内容或者利用在本网站／应用程式的信息和内容作商业用途。

投资涉及风险。 阁下可自行决定利用本网站的财金教学作学术参考用途，但 AASTOCKS.com Limited不能并不会保证任何在本网站／应用程式现在或未来的购买或出售评论和讯息会否带来赢利。 过往之表现不一定反映未来之表现，AASTOCKS.com Limited不可能作出该保证及用户不应该作出该假设 。

AASTOCKS.com Limited也许连结订户或访客至其有兴趣的网站，但AASTOCKS.com Limited只提供此服务给订户或访客并不为此安排负责。

AASTOCKS.com Limited对于任何包含于、经由、连结、下载或从任何与本网站／应用程式有关服务所获得之资讯、内容或广告，不声明或保证其内容之正确性或可靠性。对于阁下透过本网站／应用程式上之广告、资讯或要约而展示、购买或取得之任何产品、资讯资料，本公司亦不负品质保证之责任。

AATV是AASTOCKS.com Limited所属的视频网站平台。

阁下确认：（i）AATV只为提供资讯，而不是为了任何交易目的；（ii）AATV节目内容及其提供的资料本身并不构成任何AASTOCKS为售出任何证券。 （iii）AATV并非并存的人或法律实体，在其他司法管辖区或国家使用，而在某处可能因该使用或分发而违反当地法律或法规。

AASTOCKS.com Limited不对任何其他人进行评论，也不会代表AASTOCKS.com有限公司。 （i）AATV的不准确，错误或遗漏，包括但不限于报价和财务数据；（ii）AATV中的节目传输的流量，错误或中断；（iii）阁下由AATV中部节目内容招致任何损失。

我们保留的权利不时更改本免责声明和并存于本网站／应用程序程序的版本更新版本。阁下必须定期定期查阅于本网站／应用程序声明该信息，并确保您及时知悉任何有关的费用。更新后仍可以继续使用本网站／应用程序，即代表代表阁下同意接受更改后的本免责声明的约束。

本免責聲明應受中華人民共和國香港特別行政區(「香港」)法律管限。閣下同意接受香港法院的專屬司法管轄權管轄。

本免责声明的中英原文如有任何岐异，一切以英文原文为准。

更新日期为: 2023年1月6日