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百利天恒引入五名基投
百利天恒(2615)是一家聚焦全球生物医药前沿领域,立足於解决未被满足的临床需求,在肿瘤大分子治疗领域(ADC/GNC/ARC)具备全球领先的创新研发能力、全球临床开发和规模化生产供应能力,并将在29...
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百利天恒引入五名基投
分析员 : 张智威  (联席董事, 信诚证券有限公司)
百利天恒(2615)是一家聚焦全球生物医药前沿领域,立足於解决未被满足的临床需求,在肿瘤大分子治疗领域(ADC/GNC/ARC)具备全球领先的创新研发能力、全球临床开发和规模化生产供应能力,并将在29年形成全球商业化能力的综合性生物医药企业。公司自23年1月起,公司的A股在上交所科创板上市,股票代码为688506,以11月7日收市价349.93元人民币计算,市值约1,450亿元人民币。招股日期为11月7日至12日,预期11月17日上市,发售863.43万股H股,约90%配售,约10%公开发售,没有强制回补或重新分配机制,每股招股价为347.5元至389元,集资最多约33.5亿元,按每手100股,入场费39,292.31元,联席保荐人为高盛、摩根大通、中信证券。

业绩方面,22至24年收入分别为7.01亿人民币、5.6亿人民币、58.2亿人民币,25年首六个月收入为1.7亿人民币,纯利方面,22至24年纯利分别为亏损2.82亿人民币、亏损7.8亿人民币、37亿人民币,25年首六个月纯利为亏损11.1亿人民币。於22年、23年以及25年上半年,公司录得的亏损净额主要与下列各项有关:(i)对开发ADC、双特异性以及多特异性抗体药物的研发活动进行大量投资,及(ii)来自销售医药产品的收入减少主要是因为若干主要上市产品为受带量采购计划影响的仿制药,导致相关产品於往绩记录期的价格及销售量均下跌。而於24年,公司录得净利润主要来自於根据BMS协议收到向BMS授予的许可及其他权利,从而收到作为首付款的一部分的许可费。

基石投资者方面,是次引入5名基石投资者,合共认购约3,200万美元(约2.48亿港元)股份,按中间价计算,约占发售股份约7.8%,设6个月禁售期。其中百时美施贵宝(美股:BMY)认购约1,500万美元;OrbiMed、GL Capital、Athos Capital各认购约500万美元;富国基金认购约200万美元。是次集资所得其中约60%用於拨付於中国内地以外地区的候选生物药物的研发活动;约30%用於建立全球供应链,主要为在中国内地以外地区的候选生物药物的新生产设施的建设或收购提供资金;及约10%用於拨付在中国内地以外业务的营运资金及其他一般公司用途。


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更新日期为: 2023年1月6日