中国再保险（1508.HK）业务保持良好发展，步入疫後的再保发展快车道评论

新闻分享

如欲分享新闻，请填写收件人及阁下之电邮，再按「送出」。*必需填写

收件者电邮*

请用分号「;」分隔不同电邮地址，例子：a@a.com; b@b.com

阁下之电邮*

分享内容

中国再保险（1508.HK）业务保持良好发展，步入疫後的再保发展快车道

集团去年总保费收入1,615.74亿元(人民币、下同)，同比增长11.5%，净利润达59.24亿元，末期股息每股0.041元。集团经营业绩实现稳健发展，剔除境外疫情影响效益稳定，保费收入再创新...

重设

送出

视窗将於5秒内关闭

评论/股票评论

回上页

中国再保险（1508.HK）业务保持良好发展，步入疫後的再保发展快车道

分析员 : 蔺常念 (行政总裁, 智易东方证券有限公司)

相关股票：

中国再保险 0.000 (0.000%)

2021/03/31 09:16

集团去年总保费收入1,615.74亿元(人民币、下同)，同比增长11.5%，净利润达59.24亿元，末期股息每股0.041元。

集团经营业绩实现稳健发展，剔除境外疫情影响效益稳定，保费收入再创新高，承保效益明显改善，业务结构不断优化，风险抵御能力较强，而各项业务均得到不同程度提升：财产再保险业务总保费收入485.73亿元，按年增长13.8%；人身再保险业务总保费收入669.57亿元，按年增长20.6%；财产险直保业务总保费收入481.67亿元。总保费收入同比增长的主要原因是人身再保险保障型业务、储蓄型业务以及财产再保险境内业务快速发展。

期内，集团归母净利润57.11亿元。剔除疫情损失，集团税前利润86.36亿元，同比上升7%。集团业务结构亦不断优化，期内，财产再保险境内临分业务分保费收入同比增长38.5%，境内新兴业务分保费收入同比增长29.0%；财产再保险境外业务总保费收入同比增长6.9%；人身再保险境内保障型业务分保费收入同比增长21.3%。

集团已经跻身全球前十大再保巨头之列，再保险业务是集团的核心支柱，市场地位稳固，在境内财産再保险市场及人身再保险市的份额均保持领先。其中，境内财产再保险保费收入再创新高，保费增速持续超过直保行业。2020年境内业务分保费收入达333.51亿元，按年增长16.1%，综合成本率99.78%，同比下降1.66个百分点，承保效益明显改善；境外财产再保险及桥社业务总保费收入为150.17亿元，按年增长6.9%，业务逆势增长，彰显疫情影响下公司表现出强劲的经营韧性。

资管投资大幅跑赢市场

集团资産管理业务表现亮丽，管理团队积极把握市场机遇，实现良好投资业绩，投资大幅跑赢市场。2020年集团总投资收益为171.22亿元，同比增长31.7%；总投资收益率为6.01%，同比上升0.71个百分点。集团二级权益投资跑赢市场，A股二级权益综合收益率超越沪深300指数逾1,700个基点，H股二级权益综合收益率超越恒生指数逾1,600个基点。

新兴业务快速增长，前景广阔

中国进入复苏中後期，宏观政策回归稳健中性，非车险业务发展进入快车道，预计持续受益於政策支持、财政补贴、消费升级等核心驱动因素。笔者看好，中再提供多样化的财产再保险风险保障，业务早已全面覆盖各类财产险险种，包括首台(套)╱ 新材料综合保险、建筑工程质量潜在缺陷保险(IDI)、短期健康险、巨灾保险、工程履约保证保险、中国海外利益项目保险、环境污染责任保险等业务，期内实现分保费收入人民币16.17亿元，同比增长29.0%，该等新兴业务呈快速增长，集团具先行优势，且发展优势将进一步巩固，带动此新兴业务领域有望成为集团新增盈利引擎。

财産再保险业务方面，集团积极推进境外业务结构调整优化，加强境内外业务协同，强化国际业务风险管理，提升业务管理能力，推动境外业务高质量发展，持续推进平台的技术升级和商业化应用推广，拓展人工智能、区块链技术在经营管理中的应用场景。

人身再保险业务方面，集团聚焦健康险发展、産业融合与数字化转型等重大发展机遇，结合「数据+」、「产品+」部署，拓展新重疾、长期医疗、普惠医疗等政策机遇，结合境内、境外「两个市场」和业务、投资「双平台」，有望实现更大协同发展。

资産管理业务方面，集团一向高度重视风险管理，料将会持续加强系统内投资职能协作，挖掘与保险主业的业务协同，在固收投资抢抓配置机遇，开发第三方业务发展，权益投资优化持仓结构，资产组合更平衡稳健，共同服务於集团高质量发展全域，有助扩大组合收益。

於2020年，集团在保险板块各经营主体综合偿付能力充足率均保持在200%以上。笔者相信，集团将会继续保持稳定的国际评级结果，财务实力评级获得标普全球评级「A」、贝氏评级「A（优秀）」，评级展望稳定。再者，集团风险管理持续推进，强化风险排查及化解，推出国际巨灾组合风险管理平台（CREST），建立负面清单制度，强化重点风险穿透管理。

集团往绩可确性高，今年是十四五开局年，保障型业务+产业链服务扩展将是发展主题。集团一方面享受来自保障业务快速增长之下的分保需求爆发，另一方面也具有一定数据、技术和客户资源优势，推动优化业务结构，促进集团整体资本效率提升，持续推进高质量发展转型，带动 ROE 持续向好。以周二收市价计，集团市净率为0.33倍，估值不高，安全边际充足，未来发展的高成长性和再保业务的议价能力将带来盈利的持续增长，带动估值稳步上升，建议现价吸纳，年内目标1.3港元。

报价延迟最少十五分钟

支援电邮: support@aastocks.com

免责声明

阁下明确同意使用本网站／应用程式的风险是由阁下个人承担。

AASTOCKS.com Limited、香港交易所资讯服务有限公司、中国投资信息有限公司、深圳证券信息有限公司、Nasdaq, Inc.、其控股公司及／或该等控股公司的任何附属公司、或其资讯来源及／或其他第三方数据供应商均竭力确保所提供资讯的准确和可靠度，但不能保证其绝对准确和可靠，且亦不会承担因任何不准确或遗漏而引起的任何损失或损害的责任（不管是否侵权法下的责任或合约责任又或其他责任）。

AASTOCKS.com Limited、香港交易所资讯服务有限公司、中国投资信息有限公司、深圳证券信息有限公司、Nasdaq, Inc.、其控股公司及／或该等控股公司的任何附属公司、或其资讯来源及／或其他第三方数据供应商均对资讯不作任何明示或隐含的要约、陈述或保证(包括但不限于可销售性及特殊用途合适性的资讯保证) 。

AASTOCKS.com Limited、香港交易所资讯服务有限公司、中国投资信息有限公司、深圳证券信息有限公司、Nasdaq, Inc.、或其控股公司及／或该等控股公司的任何附属公司、或其资讯来源及／或其他第三方数据供应商不会就任何原因导致的中断、不准确、错误或遗漏或因此而造成的任何损害赔偿（不论直接或间接、相应而生、惩罚性或惩戒性）对任何人承担责任。

AASTOCKS.com Limited不负责，亦不承担任何由于不可抗力的事故或在AASTOCKS.com Limited不可合理控制的情况下导致的损失或损害，如台风、暴雨、其他自然灾难、政府或有关机构的限制、骚动、战争、病毒爆发，网络故障或电信故障，引致AASTOCKS.com Limited不能履行协议内的责任或提供服务。

Morningstar免责声明：版权所有©2020 Morningstar，Inc。保留所有权利此处包含的资料，数据，分析和意见（“信息”）:( 1）包含Morningstar及其内容提供者的专营资料;（2）除特别授权外，不得复制或转载;（3）不构成投资建议;（4）仅供参考，（5）并未为所载资料的完整性，准确性及时间性作出保证.Morningstar对于阁下使用任何相关资料而作出的任何有关交易决定，伤害及其它损失均不承担任何责任。请在使用所有资料前作出核实，并且在咨询专业投资顾问意见前勿作任何投资决定。过往业绩并不代表将来表现，任何投资项目的价值及所得收入皆可升可跌。

本网站／应用程式包含的内容和信息乃根据公开资料分析和演释，该公开资料，乃从相信属可靠之来源搜集，这些分析和信息并未经独立核实和AASTOCKS.com Limited并不保证他们的准确性、完整性、实时性或者正确性。

在本网站／应用程式的资料、金融市场数据、报价、图表、统计数据、汇率、新闻、研究、分析、购买或者出售评分、财金教学及其他资讯仅作参考使用，在根据资讯执行证券或任何交易前，应咨询独立专业意见，以核实定价资料或获取更详细的市场信息。AASTOCKS.com Limited不应被视为游说任何订户或访客执行任何交易，阁下须为所有跟随在本网站／应用程式的资料、评论和购买或出售评分执行的交易负责。

AASTOCKS.com Limited之信息服务基于「现况」及「现有」的基础提供，网站／应用程式的信息和内容如有更改恕不另行通知。AASTOCKS.com Limited有权但无此义务，改善或更正在本网站／应用程式的任何部分之错误或疏漏。

用户在没有AASTOCKS.com Limited明确的书面同意情况下，不得以任何方式复制、传播、出售、出版、广播、公布、传递资讯内容或者利用在本网站／应用程式的信息和内容作商业用途。

投资涉及风险。阁下可自行决定利用本网站的财金教学作学术参考用途，但 AASTOCKS.com Limited不能并不会保证任何在本网站／应用程式现在或未来的购买或出售评论和讯息会否带来赢利。过往之表现不一定反映未来之表现，AASTOCKS.com Limited不可能作出该保证及用户不应该作出该假设。

AASTOCKS.com Limited也许连结订户或访客至其有兴趣的网站，但AASTOCKS.com Limited只提供此服务给订户或访客并不为此安排负责。

AASTOCKS.com Limited对于任何包含于、经由、连结、下载或从任何与本网站／应用程式有关服务所获得之资讯、内容或广告，不声明或保证其内容之正确性或可靠性。对于阁下透过本网站／应用程式上之广告、资讯或要约而展示、购买或取得之任何产品、资讯资料，本公司亦不负品质保证之责任。

AATV是AASTOCKS.com Limited所属的视频网站平台。

阁下确认：（i）AATV只为提供资讯，而不是为了任何交易目的；（ii）AATV节目内容及其提供的资料本身并不构成任何AASTOCKS为售出任何证券。（iii）AATV并非并存的人或法律实体，在其他司法管辖区或国家使用，而在某处可能因该使用或分发而违反当地法律或法规。

AASTOCKS.com Limited不对任何其他人进行评论，也不会代表AASTOCKS.com有限公司。（i）AATV的不准确，错误或遗漏，包括但不限于报价和财务数据；（ii）AATV中的节目传输的流量，错误或中断；（iii）阁下由AATV中部节目内容招致任何损失。

我们保留的权利不时更改本免责声明和并存于本网站／应用程序程序的版本更新版本。阁下必须定期定期查阅于本网站／应用程序声明该信息，并确保您及时知悉任何有关的费用。更新后仍可以继续使用本网站／应用程序，即代表代表阁下同意接受更改后的本免责声明的约束。

本免責聲明應受中華人民共和國香港特別行政區(「香港」)法律管限。閣下同意接受香港法院的專屬司法管轄權管轄。

本免责声明的中英原文如有任何岐异，一切以英文原文为准。

更新日期为: 2023年1月6日

实时期货	新股频道 IPO	公司派息
实时活跃港股排行	创新高/低股票	业绩公布时间表
本地指数	生物科技股	大行报告
国际指数	在港第二上市股票	公布业绩新闻
中国主要指数	沽空研究	公司活动搜寻
指数成份股	预托证券ADR行情	经济日志
所有国企股	A+H+ADR行情	经济数据库
所有红筹股	A+H	经济数据图表
所有创业板股份	权益披露一览表	环球利率总览
行业分类表现	公司公告