交银国际发表研究报告指,先声药业(02096.HK) +0.480 (+3.977%) 沽空 $1.18千万; 比率 13.881% 2025年收入和经调整净利润分别按年增长16.5%和27.1%,分别达77.3亿和12.8亿元人民币,剔除授权许可收入后的产品收入增速为9.5%。管理层预计,2026年将有IL-4R和流感药两款新品获批上市、叠加与BI的合作4,200万欧元首付款确认收入,驱动收入和经调整净利润达到100亿和16亿元人民币左右,对应约30%的增速。
该行指,公司围绕新毒素ADC、TCE、下一代I/O、自免PROTAC、长效抗体、透脑药物等前沿领域快速拓展管线,未来每年将推进9至12项新IND和I期临床,并有机会产生更多商务拓展(BD)出海机会。公司预计,到 2030年,收入和经调整净利润将分别突破200亿元和30亿元人民币。
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该行将其目标价上调至17.7元,维持「买入」评级及行业重点推荐。(ca/j)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-03-30 16:25。)
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