美银证券研究报告指,海底捞(06862.HK) -0.310 (-2.180%) 沽空 $1.94亿; 比率 47.823% 去年业绩表现参差,收入按年增长1%至432亿元人民币(下同),符预期,但税后纯利按年跌14%至41亿元,较市场预期低5%。去年下半年毛利率受压成拖累主因。
该行指出,虽然海底捞今年以来翻桌率有所回升,但毛利率压力或持续至2026年,拖累盈利增长。目前评估子品牌贡献仍言之尚早,因经营记录有限。
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考虑到相关因素,美银证券将海底捞今明两年每股盈利预测分别下调6%及7%,目标价下调8%至15.1港元,重申「中性」评级。(hc/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-03-26 16:25。)
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